更多的现金，更少的控制权：马来西亚的新口头禅和国库控股 – 路透社

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吉隆坡/新加坡（路透社） – 马来西亚主权财富基金国库控股（Khazanah Nasional）将于本月推出一项计划，通过削减其在非战略资产方面的股权并在伦敦等地点撤回其离岸业务，向政府提供更多现金。路透社。

这突显出马哈蒂尔总理迫切需要为国家基金1Malaysia Development Berhad（1MDB）的数十亿美元丑闻中的财政赤字和巨额债务因政府金库筹集资金。

根据新战略，将于2月28日在国库控股的年度审查中公布，这笔390亿美元的基金将把一些被认定为非战略性公司的股份削减至15-25％ – 接近养老基金的典型持股水平，两位消息人士告诉路透社。

另外两位消息人士称，国库控股还希望减少其在伦敦，孟买和硅谷等海外地区的实际存在。他们补充说，它正在考虑卸载一些外国房产和技术投资。

“他们并不急于筹集资金，而不是以侵蚀价值的方式筹集资金。它将是非常有条理和渐进的，但它将会完成，因为当前的目标是筹集资金，“其中一位消息人士说。

传统上更像是战略投资者的国库控股拒绝评论路透社的故事。

然而，接近讨论的消息人士称，国库控股“正在将商业资产的重点水平提高到以前。战略资产同样重要，基金将需要使这些资产更有效和更有利可图“。

由于此事的敏感性而拒绝透露姓名的消息人士补充说，国库控股的目的是管理其作为投资组合投资者而非积极直接投资者的持股。

商业VS战略

自去年管理层改革以来，国库控股已经在100多家公司中投入了专项资金，这些公司分布在战略和商业两大类别的20多个国家。

据消息人士称，国有公用事业公司Tenaga Nasional，马来西亚航空公司（四川）以及马来西亚电信公司已被确定为战略控股，其所有权不太可能改变。

他们表示，其余的投资组合可能会出现削减，例如27％的CIMB集团控股公司，36％拥有的电信公司Axiata Group以及全资拥有的工程基础设施和服务集团UEM集团。

去年11月，国库控股宣布了出售IHH Healthcare（IHH）16％股权的交易，将其在亚洲医院集团的股份减少至约26％。

一位美国投资银行的资深亚洲并购银行家表示，“这是我第一次看到国库控股的真实情绪。” “它要求投资组合公司在他们的业务中获得商业回报？”

“马来西亚是并购银行家的食物。这个国家需要资金，并且必须发生很多国库控股的抛售，“该银行家补充道。

消息人士称，国库控股的资产可能吸引日本企业，其他亚洲投资者和全球基金的兴趣。

打死了

消息人士称，截至2017年12月，该基金的外国投资（按地理风险占可变现资产值约45％）也可能面临斧头。

其他消息人士补充说，国库控股60:40与新加坡淡马锡，M + S私人有限公司合作，正在与投资者进行高级谈判，以出售位于城邦金融区外的办公空间，酒店和DUO房地产开发的零售组件。

他们表示，这笔交易可能会达到20亿新元（14.7亿美元），并可能在未来几周内宣布这一消息。

M + S表示，已任命仲量联行担任有关DUO财产的整体房地产事务的顾问，并拒绝提供任何进一步的细节。

过去几年，国库控股的业绩一直保持低迷，其投资组合的价值在2012 – 2017年间上涨了29.4％，而淡马锡的股票在截至2018年3月的五年间上涨了43.2％，达到2270亿美元。

CrossASEAN Research的首席经济学家，以及Khazanah的前研究负责人Prasenjit Basu表示，该基金的变化表明完全重新确定了优先事项。

巴斯说：“IHH，它的王冠上的一颗明珠，已被剥离，表明国库控股将放弃外国公司的战略股权，更多地关注向政府支付红利。” “从成为”私募股权“型投资者，国库控股将成为投资组合投资者。”

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