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今天我们将简单介绍一下用于评估安利（马来西亚）控股有限公司吸引力的估值方法（吉隆坡证券交易所：安利) 作为投资机会，将预期的未来现金流量折现为今天的价值。 这将使用贴现现金流 (DCF) 模型来完成。 信不信由你，这并不难理解，正如您将从我们的示例中看到的那样！
公司可以通过多种方式进行估值，因此我们要指出 DCF 并非适用于所有情况。 如果您对此类估值仍有疑问，请查看 Simply Wall St 分析模型.
该模型
由于 Amway (Malaysia) Holdings Berhad 在网上零售领域经营，我们需要稍微不同地计算内在价值。 在这种方法中，使用了每股股息 (DPS)，因为自由现金流量很难估计，而且分析师通常不会报告。 这通常会低估一只股票的价值，但它仍然可以作为与竞争对手的比较。 使用了“戈登增长模型”，它简单地假设股息支付将永远以可持续的增长率继续增长。 出于多种原因，使用了非常保守的增长率，不能超过公司的国内生产总值 (GDP)。 在这种情况下，我们使用 10 年期政府债券收益率的 5 年平均值 (3.6%)。 然后将预期的每股股息以 11% 的股本成本折现为今天的价值。 与目前 5.0 令吉的股价相比，该公司的公允价值较目前股价折让 6.3%。 但请记住，这只是一个近似估值，就像任何复杂的公式一样——垃圾进，垃圾出。
每股价值 = 每股预期股息 /（贴现率 – 永续增长率）
= RM0.4 / (11% – 3.6%)
= RM5.4
重要假设
我们要指出的是，贴现现金流量最重要的输入是贴现率，当然还有实际现金流量。 如果您不同意这些结果，请自己进行计算并使用假设。 DCF 也没有考虑行业可能的周期性或公司未来的资本要求，因此它没有给出公司潜在业绩的全貌。 鉴于我们将 Amway (Malaysia) Holdings Berhad 视为潜在股东，因此使用股权成本作为贴现率，而不是占债务的资本成本（或加权平均资本成本，WACC）。 在此计算中，我们使用了 11%，这是基于 0.970 的杠杆贝塔系数。 Beta 是衡量一只股票相对于整个市场的波动性的指标。 我们的贝塔值来自全球可比公司的行业平均贝塔值，限制在 0.8 到 2.0 之间，这是稳定业务的合理范围。
安利（马来西亚）控股有限公司的 SWOT 分析
力量
-
目前无债务。
弱点
机会
威胁
展望未来：
就建立投资主题而言，估值只是硬币的一方面，理想情况下它不会是您对公司进行审查的唯一分析。 DCF 模型并不是完美的股票估值工具。 最好你应用不同的案例和假设，看看它们将如何影响公司的估值。 例如，如果终端价值增长率略有调整，则可能会大大改变整体结果。 对于 Amway (Malaysia) Holdings Berhad，您应该关注三个相关方面：
-
风险: 例如，我们发现 1 个安利（马来西亚）控股有限公司的警告标志 在这里投资之前需要考虑的因素。
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未来收益：安利的增长率与其同行和更广泛的市场相比如何？ 通过与我们的互动，深入了解未来几年的分析师共识数字 免费分析师增长预期图表.
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其他实体业务：低负债、高股本回报率和良好的过往业绩是强大企业的基础。 为什么不探索 我们具有坚实业务基础的交互式股票清单 看看还有没有你可能没有考虑过的公司！
附言。 Simply Wall St 每天都会更新每只马来西亚股票的 DCF 计算，因此如果您想找到任何其他股票的内在价值，只需 在这里搜索.
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