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PETALING JAYA：马来西亚交易所的积极前景似乎是可以实现的，因为随着该国经济的逐步重新开放，投资者信心有望恢复。
分析师普遍认为，虽然本地交易所目前仍然落后，但值得重新审视，因为股市表现将在 2021 年的最后三个月有所改善。
未来几个季度企业盈利将继续增强的预期也支持了这种信心。
此外，据乐天贸易研究主管 Kenny Yee 称，外国资金持续流入本地股票市场将支持其复苏。（下图）
“随着华尔街的波动以及对美国加息的预期，外国资金正涌向亚洲市场。
“马来西亚可能是潜在市场之一，银行和公用事业等行业将受益于外国资金流入，因为投资者通常会选择蓝筹股，”他昨天告诉 StarBiz。
过去七周，外国投资者一直是净买家，尽管资金净流入已连续四周萎缩。
Yee 还表示，如果政府“努力”实施第 12 大马计划（12MP），该国的复苏将得到提振。
他说：“良好的承诺兑现以及良好的 2022 年预算将刺激市场情绪，”他补充说，建筑业将受益于 12MP 下分配的更高的开发支出。
到 2021 年底，Yee 乐观地认为富时大马综指可能触及 1,650 点，高于昨天的 1,537.80 点。
与此同时，Kenanga Research 预计基准富时大马综合指数今年将收于 1,611 点。
年初至今，由市值最大的 30 只股票组成的该指数下跌了约 5.5%。
在一份报告中，Kenanga Research 研究主管 Koh Huat Soon 指出，随着马来西亚的 Covid-19 感染继续下降而疫苗接种率继续上升，重新开放的主题再次流行。
“在过去 18 个月中几次错误的开始之后，感染率的下降终于生根发芽，这促使我们重新审视经济重新开放的主题。
“随着疫苗接种计划自 4 月以来迅速部署，马来西亚可能最终在 10 月底前达到 90% 的成年人完全接种率，”他说。
该券商“增持”建筑材料、游戏、媒体、非银行金融机构、石油和天然气、房地产投资信托 (REIT)、橡胶手套、科技和公用事业。
Koh 表示，虽然 Kenanga Research 下调了 2021 年和 2022 年的每股收益（EPS）预测，但盈利增长势头仍然积极。
它预计今年每股收益将增长 41%，2022 年将增长 2%。
预计 2021 年每股收益的增长将主要由种植园、手套制造商、石化产品和铝冶炼厂等直接出口商推动。
“出口商的强劲增长源于 2020 年和 2021 年 Covid 导致的手套需求激增（但预计 2022 年势头将减弱），与此同时，棕榈油、铝和石化产品的大宗商品价格大幅回升，”他说。
Koh 预计本地股市将能够抵御美联储缩减债券规模和债券收益率上升的影响。 这得益于企业盈利持续增长、本地市场估值有吸引力以及相对稳定的政治环境。
“鉴于预期的重新开放，旅游支出将从州际和国际旅行的恢复中恢复。 有一个被压抑的支出元素应该会看到实体电子支付交易的加速。
他补充说：“至于房地产投资信托基金，由于其对购物中心的敞口，我们的乐观建立在经济开放后该行业会很快反弹，预计收益将在 2022 年恢复正常，尽管不太可能恢复到大流行前的水平。”
快速反弹是大多数主要购物中心的入住率相当稳定的结果，因为租金回扣帮助陷入困境的租户在 Covid-19 危机期间渡过难关，因为 REIT 管理层将入住率置于租金之上。
“因此，一旦情况在 2022 年恢复正常，租户将能够尽快支付正常的租金。因为该行业的总回报今年迄今持平，而 2020 年的总回报为令人失望 – 10%，“根据 Koh 的说法。
与Rakuten Trade 和Kenanga Research 相比，MIDF Research 似乎对本地股市更为乐观，因为它预计富时大马综指将在 2021 年底达到 1,700 点或更高。
它预计实体经济的良性动态将反映在金融经济中，最终结果分别是宏观产出复苏和股市价格上涨。
“在这种情况下，根据之前的经验，我们可能还会在今年第四季度看到所谓的被压抑的需求。
“在这方面，实际宏观产出很有可能超过普遍下调的市场预期，”它表示。
展望第四季度，MIDF Research 表示正在密切关注可能影响市场情绪的三个事件。
这些是 2021 年预算案、马来西亚政治的稳定性以及美国可能带来的逐渐减少的发脾气效应。
它表示，美联储最早可能在今年晚些时候开始减少或缩减资产购买规模，这可能会导致包括股票市场在内的风险资产的波动加剧。
“此外，离家较近，中国近期的宏观、企业和金融市场发展相当令人不安。
MIDF Research 表示：“虽然我们预计短期内不会出现任何重大系统性冲击，但它们不容忽视，需要更密切的监测。”
至于 2022 年，MIDF Research 已将其富时大马综指初步目标定为 1,765 点或到明年年底的中间区间。
它预计明年的市场估值将受到持续的宏观复苏的支持，但可能会受到潜在的外部不利因素的影响。
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