关注马来西亚:有效ESG风险管理的重要性日益提高-Lexology

介绍

有关马来西亚劳动条件和森林砍伐的最新和持续争议使环境,社会和治理(ESG),在后Covid世界中,马来西亚公司的合规性备受关注。 甚至在大流行之前,ESG就已成为全球政府,监管机构,金融机构和商业组织关注的重点领域。 外部利益相关者对公司宗旨,责任制和复原力的高度关注,促使ESG考虑事项在全球和马来西亚境内运营的主要业务的公司议程中排在更高的位置。

在这篇文章中,我们重点介绍了ESG的性质以及它给从事跨境业务的公司带来的风险和机遇,以及如何管理它们。

ESG作为全球监管重点

直到最近,ESG风险的管理很大程度上还是由希望被视为负责任,道德或可持续的公司自愿进行的。 如今,ESG不再是企业的法律禁区。 司法管辖区的法律发展使整个价值链上的监管越来越重视ESG风险管理,并且在投资决策中考虑了ESG问题,这意味着马来西亚公司现在需要了解多种制度以符合利益相关者的期望,而不是没有风险。 近年来,美国和欧盟越来越频繁地实施制裁,而且制裁的方式往往针对受制裁国家的特定部门和商业行业。 在欧洲的领导下,目前有170多项与ESG相关的监管措施。 尽管不存在全球性,标准化且具有约束力的ESG报告或基准工具,但带有惩罚性制裁的“硬法”措施更为普遍。 众多司法管辖区和部门的大量新法规要求和标准意味着企业必须不断审查这些事项,以管理法律,商业和声誉风险。

但是,法院所施加的制裁或经济处罚并非企业面临的唯一风险。 与其他利益相关者(融资人,股东,客户)有关的负债以及声誉受损的风险越来越被视为重大问题。 专注于ESG主题投资的投资者认为ESG风险管理与长期收益的提高,品牌和声誉的增强以及投资风险的降低有关。 具有良好ESG信誉的公司将通过进入资本市场和新市场而从这一趋势中受益。

ESG作为增长动力

显然,基金和资产经理以及其他金融机构越来越关注ESG风险。 这是对投资者群体不断增长的需求的回应,从道德和商业角度来看,投资者对可持续性投资的重视程度更高。 此外,ESG因素也可能对消费者的偏好产生影响。

因此,鉴于经验数据表明关注ESG的公司具有相关性,越来越多的人认为与ESG因素相关的业绩不佳会对股票价值产生重大影响,并且公司采用ESG的方法通常也可以作为其财务业绩的指标。具有更高的回报并降低了下行风险。 而且,现在有些人认为,在投资决策中不考虑ESG问题甚至可能构成违反信托义务的行为。

ESG风险

潜在的ESG风险领域非常广泛,各个企业的ESG风险的显着性也各不相同。

环境风险因素包括气候变化和温室气体排放,能源效率,资源枯竭(包括水),危险废物,空气和水污染以及森林砍伐。 对气候变化的日益关注以及向低碳未来的必然转变,导致了一个明显的趋势,即对重要的碳排放资产的长期可持续性进行严格审查,反之,新技术和可再生能源带来的机遇可能是脱碳努力的受益者。 Covid-19对商品价格的影响尤其使一些人将大流行描述为能源转型的关键枢纽,进一步扩大了人们对脱碳的关注。

人权,工作条件(包括强迫劳动和童工),地方和土著社区,冲突,健康与安全,员工关系和多样性构成了社会面的一部分。 例如,强制性的人权尽职调查要求已被引入或正在多个司法管辖区中考虑。 人权尽职调查是指识别和评估商业活动和关系对人权的潜在不利影响的过程。 英国,法国,澳大利亚,巴西和加利福尼亚州对供应链和其他反现代奴隶制立法透明化的监管需求日益提高,对潜在商业伙伴或收购目标的供应链进行理解和风险映射的重要性日益增加,包括尊重地理,部门和劳动力,外包和招聘惯例。

治理问题的焦点包括高管薪酬,贿赂和腐败,数据保护,董事会独立性,多样性和结构,税收策略,透明度和股东权利。 例如,在全球反贿赂监管趋势的背景下,公司有责任采取积极措施来防止其业务范围内的贿赂。 如果违反了这些要求,则可能会受到重大的财务制裁。 了解潜在目标的内部反贿赂程序是了解投资者本国管辖区和目标管辖区中潜在的未来监管行动的范围和风险水平的重要工具。

企业内部有效的ESG风险管理

这些新风险要求合规和尽职调查,以确保项目融资,管理运营和法律风险,吸引和留住高绩效员工,吸引投资者并保护企业的社会经营许可证。 随着“硬法”框架的生效,以及投资者,外部利益相关者和更广泛的社会对ESG的更高期望,随着全球经济从Covid-19大流行中崛起,通过尽职调查过程确定关键的ESG风险将变得至关重要。

在马来西亚开展业务的公司为减轻ESG风险而需要采取的措施不可避免地要根据具体情况而定,但应包括以下内容:

  • 在企业内部实施适当的ESG政策和程序。
  • 作为投资前尽职调查的一部分,进行ESG影响评估,以识别潜在风险区域,并在投资过程中采取措施减轻这些风险。
  • 不断对ESG风险进行审查,以识别正在出现或正在发展的风险,包括与供应链有关的风险(并要求业务合作伙伴和供应商以类似方式管理和减轻不利影响)。 对于马来西亚的子公司和相关供应链,也将需要定期进行ESG尽职调查,以使投资者能够遵守其所在辖区的报告要求。
  • 评估针对ESG影响采取的措施的有效性,并发布战略报告。
  • 审查与商业伙伴的现有合同和拟议合同,以使投资者能够在商业伙伴的做法构成ESG风险的情况下采取补救措施。
  • 确保在确实发生不利的ESG影响的情况下,向受影响的人们提供公平有效的补救措施,例如通过建立机制,使个人和社区可以提出申诉,并在适当情况下提出补救措施。

法律团队在组织内部实施,监控,报告和执行ESG标准方面发挥着核心作用。 充分理解标准和ESG风险,以及法律,合规和运营团队之间的定期协调和信息共享,对于确保及早发现风险以及应对措施是有意义的措施(考虑到潜在的合规风险)至关重要。

整个行业的ESG举措:协作还是竞争?

随着公司越来越多地对其ESG计划进行审查,这导致了竞争对手之间的更多合作,其共同目标是避免其运营和供应链安排可能对环境和社会造成不利影响。 在这类问题上的合作可以采取多种形式,从小型公司之间的临时合作到整个行业的计划或由行业协会或行业协会协调的计划。

欢迎为实现这些目标而合作,但在竞争法的背景下,这可能会带来风险,尤其是在涉及共享竞争敏感性信息的情况下。 在全球范围内,许多竞争管理机构认为,即使竞争对手之间交换或传递竞争敏感性信息也构成严重违反竞争法的行为(即使没有就当前或未来行为达成任何协议)。 在共享信息,参加会议或采取任何实质性步骤与潜在竞争对手合作之前,应征询竞争法方面的意见。

更多信息

在为环境可持续性,现代奴隶制,贿赂和腐败提供全面解决方案方面,马来西亚的监管环境和商业惯例有很大的发展空间。 尽管与北美和欧洲较发达的市场相比,马来西亚对ESG的关注还处于起步阶段,但在过去两年中,ESG问题正迅速成为该国的主流。 我们已经看到马来西亚的私募股权基金朝这个方向发展,并在投资考虑中考虑了ESG因素。 这主要是由该国庞大的外国投资者基础推动的,最近关于马来西亚在其农业,基础设施,制造业以及石油和天然气部门中对ESG的关注的报道就证明了这一点。

全球对ESG的关注日益增强,供应链尽职调查更加严格,这将导致一系列日益复杂的合规性问题。 以强有力的方式应对这些合规性问题,并将其整合到尽职调查实践中,同时还寻求减轻或补救潜在的ESG违规行为,可能是一项复杂的工作。

我们可以结合对全球监管趋势的深入了解以及无数的国际和国家法律,通过综合考虑ESG的方法,帮助您利用由ESG主导的新投资环境带来的机遇,并在复杂的环境中导航和标准,以及广泛的行业专业知识。

  • 我们的专长涵盖了多个领域,包括商业和人权,与气候变化有关的诉讼,绿色和可持续金融,影响力投资,报告和披露,公司治理,ESG相关立法的制定,尽职调查以及并购流程以及与资金和资产管理有关的ESG问题。
  • 我们的经验非常广泛,从为寻求发行债券以资助可再生能源项目发展的客户或为满足发行人的环境政策和投资者的ESG要求而筹集债务的客户提供法律咨询,到帮助我们的客户应对新的风险并确保他们的遵纪守法和勤奋工作使他们在为新项目筹集资金,管理运营和/或诉讼风险,保留高素质的员工并吸引志趣相投的投资者方面处于领先地位。

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