2020年股票最大的风险是什么？ -在线明星

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八打灵再也：马来西亚政治转型的不确定性，中美之间持续的贸易战，对经济衰退的担忧以及美国总统大选，这些都是可能影响2020年马来西亚股市表现的风险。

在过去的三年中，主要受政治问题困扰的马来西亚股市一直处于低迷状态。在Pakatan Harapan于2018年5月接管之前，市场被1Malaysia Development Bhd的传奇陷入困境。

自新政府接任以来，市场交易继续低迷，反映出投资者对缺乏明确政策信号感到失望。

这使得富时隆综指是该地区表现最差的交易所之一。不足为奇的是，截至12月29日，富时大马综合指数仍然下跌4.73％。

尽管价格低廉和林吉特疲软可能使市场最终赶上其区域同行，但由于本地和外部因素的共同作用，未来的道路可能仍然坎bump不平。分析师认为，以下因素可能会导致市场在2020年过山车。

权力转移

除了外部因素，马来西亚的最大风险一直是其政治。这在整个2019年尤其明显。

继在2018年5月第14届大选中赢得民联主席之后，市场对新的马来西亚充满了希望，但随后市场受到敦马哈迪·穆罕默德（Tun Dr Mahathir Mohamad）和拿督斯里·安里·易卜拉欣（Datuk Seri Anwar Ibrahim）之间权力过渡的不确定性的压制。

最初预计在第十四届大选后两年进行的权力过渡，已经引起马来西亚人和国际社会的极大关注和关注。

众所周知的事实是，世界上最古老的总理马哈蒂尔（Mahathir）博士已承诺将权力移交给他所选择的继任者安瓦尔（Anwar）。

现年94岁的马哈迪博士表示，他不会在马来西亚将于2020年11月主办的亚太经济合作组织（APEC）国家峰会之前交出文件，但此后可能会做好准备。

但是，当被问及是否可以在2020年12月进行移交时，马哈蒂尔博士说：“我们会在时机成熟时进行研究。”

数十年来，两人之间的激烈关系已经塑造了马来西亚的政治环境。

美中贸易战

这场纠纷已经进行了近18个月，目睹了美国和中国对彼此价值数千亿美元的商品征收关税。

谈判正在进行中，但事实证明困难重重。双方在12月宣布了一项初步的“第一阶段”交易，该交易使美国股市创下了历史新高。

尽管如此，由于这场贸易战的长期和政治性质，分析人士认为，进入2020年，贸易仍将是主要风险之一。

“第一阶段”协议降低了美国的部分关税，以换取更多的中国人购买美国产品，并更好地保护了美国知识产权。

该交易尚未签署，对价值2500亿美元的中国商品征收25％的关税。

但是，美国将把价值1200亿美元的中国商品的关税降至7.5％。

华盛顿还搁置了计划中的一轮关税，这将打击中国的智能手机，服装和玩具。

如果签署了此协议，则仍需要协商全面的交易。

即使达成了“第一阶段”贸易协议，许多经济学家仍预计谈判将拖延数年，因此关税拖延将延续数年，这有可能在很长一段时间内扼杀商业投资，并影响市场情绪和未来增长。

此外，美国不仅陷入与中国的贸易战。美国还威胁要对其欧洲伙伴征收更高的进口关税。

12月初，德国面临汽车关税问题，美国总统唐纳德·特朗普也再次威胁要对巴西和阿根廷征收钢铁和铝关税。

经济衰退还是牛市的最后一搏？

经济衰退的风险在2019年下半年有所减轻，但美国历史上历时最长的扩张将不得不在某个时候结束。

会是2020年吗？

施罗德全球信用基金固定收益经理里克·雷泽克（Rick Rezek）表示，鉴于美国增长动力，消费正在降温的迹象，他对2020年持谨慎乐观的态度。

消费者支出和零售销售虽然健康，但一直在放缓。与此相反，制造业似乎正在重新获得发展。

施罗德（Schroders）美国信贷业务负责人玛莎·梅特卡夫（Martha Metcalf）认为，由于消费者支出和就业状况保持坚挺，以及对制造业或投资驱动的衰退的担忧过于悲观，2020年美国的经济增长将触底反弹至1.4％至1.8％。

“除非出现重大的负面变化，否则美联储不太可能从此处削减利率，因此，未来几个季度的国债收益率可能会上升。梅特卡夫表示，在全球范围内，我们认为，在贸易紧张局势解冻和宽松的全球金融状况推动下，增长可能会温和反弹，这将有助于新兴市场成为全球增长的核心贡献者。

施罗德斯亚洲（日本除外）股票投资业务负责人托比·哈德森（Toby Hudson）表示，该公司的亚洲股票策略仍然保持平衡。

与历史比较相比，亚洲的整体市场估值看起来合理。

“但是，这掩盖了银行，汽车和大宗商品等行业拖累整体估值的事实。我们想要拥有的股票的估值绝对不便宜，因此我们预计该地区会有中等回报。

哈德森说：“但是，我们对在亚洲拥有最好的机会有着坚定的长期信念。”

对他来说，这些股票包括中国消费，保险，技术，新加坡房地产和印度私人银行等部门的股票。

总统选举

市场参与者一致认为，美国总统大选是2020年的大事件。

金融市场敏锐地意识到民主党候选人与现任美国总统唐纳德·特朗普之间的意识形态差异，因此，许多人已经在进行定位和下注。

如果特朗普获胜，就选股而言可能会像往常一样。他是赞成能源，赞成美国的人，并将继续他的破坏性推特。

但是，更为温和的民主党人可以减少政治上的不确定性，这可能导致市场上涨。

但是，向左倾的候选人可能会代表特定部门的风险以及该国的财政平衡。例如，民主竞争者伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）提议禁止所有压裂。华尔街确信沃伦政府对能源公司不利。同时，沃伦对银行和投资公司的业务也可能不利。

回顾总统选举收益和就职年度收益的历史（对此几乎没有例外），在美国当选共和党人的那年，选举年收益高于平均水平，就职年份收益低于平均水平，但是当美国当选共和党总统时，选举年份收益低于平均水平。美国选出民主党。选举年收益低于平均水平，就职年收益高于平均水平。

Fisher Investments的创始人兼董事长Ken Fisher此前曾解释说，这可能是因为市场倾向于认为共和党人是有利于市场和有利于增长的。后来他们发现共和党只是一名政治人物。

然后，当一名民主党人当选时，市场就感到恐惧，然后在就职的第一年就发现情况并没有那么糟糕，因为总统实际上并没有人们认为的那样强大。

哈德森说：“但是，我们对在亚洲拥有最好的机会有着坚定的长期信念。”

对他来说，这些股票包括中国消费，保险，技术，新加坡房地产和印度私人银行等部门的股票。

总统选举

市场参与者一致认为，美国总统大选是2020年的大事件。

金融市场敏锐地意识到民主党候选人与现任美国总统唐纳德·特朗普之间的意识形态差异，因此，许多人已经在进行定位和下注。

如果特朗普获胜，就选股而言可能会像往常一样。他是赞成能源，赞成美国的人，并将继续他的破坏性推特。

但是，更为温和的民主党人可以减少政治上的不确定性，这可能导致市场上涨。

但是，向左倾的候选人可能会代表特定部门的风险以及该国的财政平衡。例如，民主竞争者伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）提议禁止所有压裂。华尔街确信沃伦政府对能源公司不利。同时，沃伦对银行和投资公司的业务也可能不利。

回顾总统选举收益和就职年度收益的历史（对此几乎没有例外），在美国当选共和党人的那年，选举年收益高于平均水平，就职年份收益低于平均水平，但是当美国当选共和党总统时，选举年份收益低于平均水平。美国选出民主党。选举年收益低于平均水平，就职年收益高于平均水平。

Fisher Investments的创始人兼董事长Ken Fisher此前曾解释说，这可能是因为市场倾向于认为共和党人是有利于市场和有利于增长的。后来他们发现共和党只是一名政治人物。

然后，当一名民主党人当选时，市场就感到恐惧，然后在就职的第一年就发现情况并没有那么糟糕，因为总统实际上并没有人们认为的那样强大。

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