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香港/吉隆坡（路透社）-富时罗素（FTSE Russell）周四决定不将中国加入其广泛追踪的政府债券指数，原因是投资者重申了长期以来的担忧，而马来西亚至少有六个月逃离基准。
2017年11月2日，人们走在中国上海浦东金融区附近。路透社/ Aly Song
世界政府债券指数（WGBI）的不景气是在今年另外两个主要的固定收益指数纳入了中国债券之后–对北京在与华盛顿的激烈贸易战中开放其金融市场的努力表示了赞赏。
富时罗素（FTSE Russell）周四表示，一些政府债券的交易活动少，“外汇执行”缺乏灵活性以及结算周期长等是关键问题。
高盛（Goldman Sachs）在周五的一份报告中写道：“投资者表示有兴趣能够进行第三方外汇交易（而不仅限于一个外汇经纪人），可以进入债券期货市场和在岸回购市场。”
他们表示，富时罗素（FTSE Russell）庞大的被动投资者客户群需要充分解决这些问题，否则“否则，无法有效交易中国国债可能会导致基准线追踪误差更大”。
阿伯丁标准投资公司（Aberdeen Standard Investments）亚洲和澳大利亚固定收益部门负责人亚当·麦卡贝（Adam McCabe）表示：“已经取得了进步，但我怀疑反馈还不足以使反馈得到大力支持，特别是被动用户的反馈。”在电子邮件评论中说。
近年来，中国让外国投资者更容易交易其13万亿美元的债券市场。它于2017年推出了“ Bond Connect”，以允许在岸债务的离岸交易，并于本月取消了一些入境投资者配额。
摩根大通最近几周表示，将从2020年2月起将中国政府债券纳入其新兴市场本币指数。4月，彭博巴克莱全球综合指数开始增加中国债券。
固定收益指数政策负责人尼基·斯特凡内利（Nikki Stefanelli）表示，但富时罗素指数的纳入标准更高。
“ WGBI是一个相对紧凑的指数，仅代表政府债券。我们对信用评级的要求有更高的门槛，”她在电话采访中说。
“您没有某些基础广泛的指数倾向于包含的较小市场。”
花旗周五在一份报告中称，最终包容性可能在初始阶段带来约1200亿美元的被动资金流入。中国仍在富时罗素（FTSE Russell）的观察名单中，有可能在3月份进行升级。
吸引外国投资者进入中国市场可以帮助为国内投资提供资金，并应对随着当地经济放缓和人民币汇率下跌而增加的资本外流。
挂着
给了马来西亚六个月的时间来尝试改善流动性，从而避免WGBI对其政府债券的破坏性驱逐。富时罗素（FTSE Russell）将在3月进行中期审查后提供另一种更新。
马来西亚债券首先在4月份进行了降级审查。该国的债券市场在亚洲的外资持股中所占份额最高，分析师表示，额外的时间可能有助于央行在已经采取的措施基础上，采取更多措施来提高流动性。
上个月，马来西亚国家银行（BNM）宣布了更多措施，使外国投资者可以更灵活地进行林吉特交易，并允许居民企业管理外汇风险对冲，以期保持在指数中。
国行行长诺沙姆（Nham Shamsiah Mohamad Yunus）在上次政策会议后表示，央行与富时罗素（FTSE Russell）对马来西亚在其政府债券指数中的地位具有“非常积极的参与”。
马来西亚的马来亚银行（Maybank）金英在一份报告中说：“我们认为国行可能会采取更多后续措施来调整政策。”
国行没有立即回应置评请求。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在今年早些时候表示，自2016年末以来，外国投资者已削减了马来西亚政府债券的持有量，如果马来西亚从该指数中跌落，将有近80亿美元离开马来西亚。马来西亚占基准的0.39％。
AmInvestment Bank在一份报告中说：“除马来西亚债券外，降级将伤害林吉特，进而也打击马来西亚股票的需求。”
7月份，外国在马来西亚债券市场的持仓约为1570亿美元。马来西亚的10年期主权债券MY10YT = RR是外国投资者最广泛追踪的基准债券。
Rodrigo Campos在纽约的其他报道；凯瑟琳·埃文斯（Catherine Evans）编辑
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