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公共财政薄弱，外部支付健康
虽然有关促进经济增长的财政刺激措施的谈论在全球范围内受到关注，但马来西亚紧缩的公共财政状况几乎没有提供大幅财政刺激的空间。然而，通过恢复去年陷入停滞的一些关键基础设施项目来重新推动投资应该会有所帮助。
东海岸铁路（ECRL）项目重回正轨，为马来西亚的外国投资者提供了重要的情绪助推器。据报道，中国和马来西亚被停赛一年后，恢复了640公里铁路线的建设，成为中国“一带一路”计划的一部分。与此同时，政府还设法将项目成本降低了三分之一，降至440亿美元，并计划在2026年底前完成。希望这能够推动另一个重要的铁路项目 – 吉隆坡 – 新加坡高速铁路（HSR），这个项目目前处于停滞状态。
马来西亚当局担心公共财政有望在2020年之前将赤字目标合并到GDP的3％。他们的担忧是有效的，因为外部风险增加，目前公共部门的高额债务估计超过1万亿林吉特。相比之下，我们看到更强劲的增长创造了赤字的范围，使得今年政府收入增长的目标低于3.4％。 2019年上半年收入同比增长18％，与此期间赤字同比减少27％相关。
希望这一改善将持续到今年剩余时间，但我们认为政府不会急于超越其目标，因为全球财政宽松政策正在起飞。我们维持当前年度3.5％的赤字预测和2020年的3.3％预测。
与此同时，马来西亚的对外支付状况继续保持健康，2019年可能标志着经常账户盈余趋势收窄的转变。如前所述，2019年上半年的307亿林吉特经常账户盈余几乎是去年盈余的两倍，这促使我们对全年预测的大幅上调，相当于之前2.0％的盈余相当于GDP的2.8％。
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