美国的通胀担忧会影响马来西亚市场吗?

随着美国10年期国债收益率上涨3%,所有人的目光都集中在股市上,作为资产类别吸引人

“这些问题是通货膨胀和全球单产上涨。大马估值将最终受到影响,“大华继显研究部主管Vincent Khoo表示,

“由于美国经济强劲增长,工资上涨和就业数据强劲,通胀担忧导致10年期美国国债收益率上涨近3%,使得债券与股票相比更具吸引力。

“导致投资者预期通胀和利率上涨的非常经济活力。投资者将密切关注美国联邦经济数据和指导。

社会经济研究中心执行主任李恒贵说:“每一个好的经济新闻都可能引发人们对利率上涨的担忧,导致近期市场走势出现波动。”

上周三,基准10年期债券上涨至2.957%的四年高点。到周五为止,周四尾盘的2.917%为2.871%。

“如果这是华尔街普遍撤退的早期阶段,那么会有商品定位于摆脱波动的考虑,这对商品生产新兴经济体产生了影响。

“通胀有望逐步走高,而商品价格上涨起到关键作用。国际证券交易所研究部主管彭腾秀表示,布尔萨作为一个商品生产国的证券交易所是非常有利的。

但投资者被提醒说,在2007年末和2008年初,即使道琼斯工业指数明显开始下滑,商品价格高企也推动主要指数走高。

“美国市场正在慢慢定价,美联储加息速度超过预期,这取决于经济增长的稳健步伐。

“除了强劲的劳动力市场,美国经济得到了资本支出的增加以及2016年以来美元走弱后净贸易贡献可能增加的支撑。

“从这个角度来看,全球经济稳健增长是积极的,其影响可能会渗透到全球股市。

马来西亚评级公司首席经济学家Nor Zahidi Alias表示:“然而,如果美国加息步伐快于预期,可能会引发金融市场的膝反应。”

针对美元疲软,出口导向的亚洲市场据说能够很好地应对。

“由于美元疲软,亚洲市场一直在应对美联储逐渐正常化的利率和资产负债表萎缩。这无视美联储加息的美元预期。

“但是如果美国的通胀上升速度超过预期,亚洲市场将不得不应对资本流动的波动,这迫使美联储加息的幅度超过预期。

“在富裕资产评估和长期保费收缩(拥有长期债券的附加风险的奖金)时提高利率可能会导致市场出现严重调整。

“这可能会抑制全球增长和信心,”李说。

如果加息的速度不会让市场过度惊讶并且美元仍然疲软?

Zahidi说:“2018年资本流动将有利于亚洲经济体。”

幸运的是,亚洲的宏观前景仍然相对有利。

“全球贸易回升,部分原因是商品价格上涨,将确保出口依赖型经济体在2018年体面的总体增长数量。

“一些亚洲经济体也将得到基础设施投资的支持,例如印度尼西亚和马来西亚。

Zahidi说:“一个有利的国内消费故事也吸引了投资者,

美国债券收益率的上升预计不会引发另一场亚洲金融危机。

“尽管美国国债收益率上升,但亚洲货币并未面临美元强势回升,这与2013年的情况非常不同(当美联储量化宽松结束后美元走强时,率)。

“我们正面临一系列不寻常的情况,因为美国准备通过减税,基础设施支出和扩大军费来加大赤字支出。

“当时正值商业信心高涨,生产指数处于非常强劲的水平。

“所有人都告诉我们,它正处于扩张晚期的阶段,当加强泵启动(美国政府正在增加债券销售)似乎是不合适的。

“美国政府支出不足比预算支出赤字更大,这项赤字衡量支出与收入的赤字;还有将来会发生的养老金赤字。

“但”未来“即将到来。例如,Calpers即将要求大规模的救市计划,而不是按年度支出计算,“

庞说。

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