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吉隆坡：在竞选2018年5月大选时，马来西亚的Pakatan Harapan（PH）承诺减轻人民负担，并实施体制改革。
上任后不久，财政部长林冠英（Lim Guan Eng）为了兑现承诺，宣布将大幅削减不受欢迎的商品及服务税（GST），从6月至8月的最初6％零税率。 销售和服务税（SST） 于当年9月重新推出。
在接下来的两个季度中，由于免税期的原因，私人消费增长更快，而乘用车等大件商品的购买量飙升，因为消费者抓住了避免支付消费税的机会。
在他的 处女预算讲话 去年，林先生分享说，奥巴马政府一直致力于进行财政整顿，以将预算赤字从2018年的3.7％降至2021年的2.8％。
随后，随着政府债务（包括担保贷款和其他债务）已突破1万亿令吉大关的揭露，一些大型基础设施项目被取消或搁置，需要进一步的重新谈判，公共投资已被大幅度地抑制。
PH将于本周五（10月11日）公布马来西亚的2020年预算。所有人的目光都将集中在其财政政策和刺激计划上，以了解哪些部门将获得支持以及经济可能享受多大的提振。
财政合并的挑战
在当今日益恶化的全球经济环境中，PH政府降低政府赤字和债务的目标是一项具有挑战性的任务。
自2018年4月以来，国际货币基金组织（IMF）连续五次下调全球经济增长预测，理由是美中贸易紧张局势对马来西亚高度依赖的全球中间商品供应链构成威胁。
鉴于这种风险，马来西亚中央银行马来西亚国家银行在3月份修正了国内生产总值（GDP）的增长 4.9％ 至4.3％至4.8％之间。
因此，人们对2020年预算案抱有更高的期望，其中涉及采取扩大性的反周期措施，以缓冲马来西亚经济免受进一步的外部冲击。
实际上，制成品约占马来西亚总出口的86％。电气和电子（E＆E）产品将近一半。其中很大一部分是运往中国的中间产品，在将其作为最终产品转口到美国之前需要进一步增值。
根据马来西亚制造商联合会（FMM）的最新调查，只有25％的成员（主要是中小型制造商）预计下半年出口销售会增加，这表明未来的商业信心减弱。这可以为高度有针对性的干预提供依据，以提高产能利用率和私人投资。
虽然不再是国民收入的主要来源，但全球对棕榈油和原油产品需求的下行压力可能会在即将到来的预算中引起特别是政策制定者的特别政策关注。
传统上，马来中部农村地区的小种植园主在地方政治中具有巨大影响力。
棕榈油和棕榈仁的价格疲软，加上反棕榈油的走势，严重打击了小农户，促使他们要求补贴和激励措施。
阅读：马来西亚的棕榈油种植者陷入困境
同时，主要是高端类别的未售房地产事件的增加，尽管它们以较慢的速度发展，但它们并没有阻止房地产开发商启动新项目，因为他们开始积极开展活动以为购房者提供有吸引力的融资选择。
尽管房地产开发商期待可以帮助弥补住房过剩供应的新激励措施，但对于政府而言，确保住房市场中的现有需求和供应不匹配不会因补贴而进一步扭曲更为重要。
在所有这些相互竞争的需求中，政府是否有足够的资金来追求扩张预算？
可能没有新的税收措施
取消商品及服务税（GST）的作用是扭转了扩大该国税基的最初成功。
因此，间接税收入的份额预计将从2017年的28％下降到2019年的总税收的15.7％，相当于每年税收收入潜在损失200亿林吉特（47.8亿美元）。
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据报道，国家石油公司马来西亚国家石油公司（Petronas）将向政府一次性发放300亿令吉的特别股息，这也引起了人们的关注。这引发了人们的担忧，即政府在数年后仍无法摆脱困境断油。
但正如林志刚已经强烈暗示的那样，在增长缓慢的时候采取新的税收措施可能没有帮助。
随着免税期效应的消失，长期未能解决生活费用上涨的问题继续困扰着当今的政府。
较低的消费物价指数增长掩盖了基本食品价格持续居高不下的现实，这与马来西亚不断增加的食品进口费用和暴利行为，而不是消费税有关。
即将到来的预算也将是“第十一个马来西亚计划”（该国的五年发展计划）的最后一个预算。各部委和机构已经在全国范围内进行了利益相关者讨论，以根据总理马哈蒂尔·穆罕默德（Mahathir Mohamad）的新国家共同繁荣构想制定第十二个马来西亚计划。
因此，预算将为政府打算如何在2030年前消除所有种族和地区的收入和财富差距提供线索。
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GLCS的直接投资
但是，最初在《新经济政策》中将政府关联公司（GLC）视为增加本地公司所有权和培育新兴产业的工具的巨大存在，却被剥削并变成了庞然大物，国民经济似乎是由它定义的。
马哈蒂尔博士（Dr. Mahathir）加大了对政府法律事务委员会不透明的交叉持股及其导致的私人投资者的挤占，此后，马哈蒂尔博士提高了政策优先级。
为了使政府恢复在GLC中的“非核心”股权和资产，以使它们恢复在该国社会经济发展中的作用，国家主权基金国库控股（Khazanah）也继续剥离资产，以专注于战略项目。
例如，国库控股（Khazanah）通过在去年11月以84.2亿令吉直接出售给日本企业集团三井（Mitsui），削减了其在IHH Healthcare中的股份。
这种情况引起了人们对政府撤资战略的担忧。一直以来，通过纳税人的钱获得的迄今为止公开持有的资产一直直接转让给个人和公司，而没有给公众提供机会来购买这些股权。
由于政府只是这些国家资产的托管人，因此应着眼于透明性，着重加强撤资过程。
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与此同时，政治上有联系的大亨Syed Mokhtar Al-Bukhary先生提高了在媒体集团Media Prima中的股份，并且还与收购全球最大的粗棕榈油生产商之一FGV Holdings有关。
具有讽刺意味的是，IHH Healthcare和FGV Holdings的撤资最初是由前任政府通过公开发行股票进行的。
此次公开发行股票是否将构成政府撤资计划的组成部分，还有待观察，因为它有可能在解决财富分配差距的同时加深马来西亚的资本市场。
毕竟，人们在感到较富裕时往往会花更多的钱，这对经济而言不一定是一件坏事。
Lau Zheng Zhou是民主与经济事务研究所（IDEAS）的经济与商业研究经理。
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