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吉隆坡：标准普尔全球评级和惠誉评级已为工程解决方案提供商Serba Dinamik Holdings Bhd提议的美元sukuk分配评级。
标准普尔全球评级周二表示已将其初步的“BB-”长期发行人信用评级分配给Serba Dinamik。
它还将初步的“BB-”问题评级分配给公司保证的拟议sukuk信托证书。
“评级反映了公司规模适中的商品化服务，石油和天然气以外大规模项目执行的有限记录，未来业务增长的大量投资需求，以及有些未经测试的资产收购策略，”它表示。
然而标准普尔表示，该公司在预算内及时执行项目的记录，可敬的客户基础，良好的成本控制，短暂但谨慎的股权融资历史以及投资缓和了这些限制。
Serba Dinamik的收入来自中东和马来西亚。其主要业务部门是运营和维护（O＆M），以及针对石油和天然气以及电力部门的工程，采购，建设和调试（EPCC）。
“截至2018年12月31日，Serba Dinamik的订单约为830亿令吉，通常持续3年，提供良好的现金流可见性，”它说。
在过去三年中，Serba Dinamik表现出强劲的收入和现金流增长 – 这表明该公司能够以健康的速度续订到期合约并赢得新合约。
“我们希望Serba Dinamik能够延长其项目获胜和续约的记录，支持其顶线和现金流。该公司与O＆G部门的一些主要客户（如Petroliam Nasional Bhd。和Royal Dutch Shell Plc。）长期合作并重复业务，为其扩大目标客户群提供了良好的经验。“
与此同时，惠誉评级给予长期发行人违约评级（IDR）'BB-'，对Serba Dinamik的前景稳定。
“Serba Dinamik的评级反映了其在马来西亚的强大市场地位，它是2017年收入的第四大石油和天然气行业运营和维护（O＆M）服务提供商。
“该评级还得到了Serba Dinamik稳健的财务状况，短期和中期收入可见性以及相对较低的盈利周期性的支持。尽管如此，我们认为该公司的小规模经营规模限制了其评级，“它表示。
惠誉表示，其评级基于2019年及以后的10％的投标书年增长率; 2019 – 20121年新的订单赢率为30％，2019年订单续订率为25％。
它还预计Serba Dinamik将在2019 – 2021年之前的利息，折旧和摊销（Ebitda）利润率提高17％。
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