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PETALING JAYA：如果将马来西亚政府债券从一个重要的全球债券指数中剔除，对林吉特的抛售压力将加剧，可能的资本外流将从国内资本市场流出近200亿令吉至30亿令吉。
继马来西亚可能被取消世界政府债券指数（WGBI）资格后，由于当地票据昨日对主要货币走弱，令吉承压。
然而，在市场似乎已消化了WGBI排除的新闻流之后，随着林吉特看到一些复苏，销售压力在午盘后有所缓解。
较弱的林吉特在该国的证券交易所引发了一片红色的海洋，由于对价值数十亿林吉特的潜在资本外逃的担忧而震惊。
下午6点，令吉下跌0.05％至每美元兑换4.1345令吉，延续了自3月21日以来持续近一个月的贬值趋势。
根据彭博数据，令吉在今年迄今为止是主要亚洲货币中表现最差的第五位。自2019年1月以来表现最差的亚洲货币是韩元。
令吉兑英镑汇率下跌0.08％至5.3949，兑欧元汇率下跌0.35％至4.6804。与亚洲同业相比，令吉兑新加坡元汇率下跌0.26％至3.0583，兑日元汇率下跌0.04％至3.6910。
股票市场指数提供商FTSE Russell在4月15日表示马来西亚已被列入其固定收益观察名单六个月，并且可能会在2019年9月做出关于退出WGBI的最终决定。
该国政府债券市场目前被指定为“2”并且自2004年以来被纳入WGBI，正在考虑将其降级为“1”。 FTSE Russell表示，如果降级，马来西亚将从WGBI中撤出。
在挪威1万亿美元的主权财富基金被告知削减包括马来西亚在内的新兴市场政府和企业债券一周后，指数提供商重新审视马来西亚政府债券参与WGBI的举动。
投资者感到震惊的是，马来西亚可能被排除在WGBI之外意味着将资金从国内债券市场转回。这将对林吉特和地方债务工具产生重大影响。
据Maybank Kim Eng Research称，除非为提高马来西亚的市场准入水平做出根本性改变，否则从马格杯中剔除马来西亚债券的风险似乎“更有可能”。
据估计，如果将该国从WGBI中移除，马来西亚面临的总资本流出风险将达到60亿美元至40亿美元（合二百二十四万令吉至三百四十亿令吉）。
“如果FTSE Russell决定将马来西亚从WGBI中移除，外国销售可能会集中在马来西亚政府证券（MGS）上，因为目前WGBI指数不包括政府投资问题（GII），尽管GII曲线将不可避免地受到影响抛售对MGS曲线造成压力。
“马来西亚退出WGBI并不是决定性因素，但主动资金可能会提前卸下部分头寸。实际从指数中删除将导致额外的资金流出，特别是来自被动资金，并可能进一步削弱MGS曲线，“研究机构在一份报告中说。
令吉的弱势以及与潜在的WGBI排除相关的新闻流动对马来西亚股市造成了影响，推动富时大马综合指数创下2016年以来的最低水平。
基准指数收于1,620.90点，昨日下跌0.53％或8.56点。年初至今，该指数下跌4.12％，成为亚洲主要市场中表现最差的指数。
市场广度绝对是负面的，有661个下跌股和208个上涨股。共计365个柜台保持不变。
VCAP Asset Managers Sdn Bhd首席执行官Taufiq Iskandar Jamingan表示，FTSE Russell将马来西亚列入观察名单的举动背后的原因尚不清楚。
“然而，人们可能会将市场的流动性视为原因之一。此外，尽管最近发现了几起恶作剧和治理失败的事件，但评级尚未受到影响，这引发了对我们财政状况的质疑。
“市场尚未提出具体计划，以实现多元化和扩大该国的收入基础。
“这种影响可能扩大到货币市场，令吉在短期内可能会承受下行压力。至于股票市场，随着外国资金的流出继续，投资者可能会在收益率和价值游戏中寻求庇护，“他告诉StarBiz。
在债券市场，AmBank Group首席经济学家安东尼达斯表示，进一步整合的空间仍然存在，直到富时罗素在六个月内作出最终决定。
他还表示，由于富时罗素公布的消息，昨天MGS收益率全线上涨3至14个基点（bps）。
他说，3年，5年，7年和10年的MGS产量分别增加3.5个基点，9.5个基点，13.5个基点和5个基点，分别增长到3.46％，3.715％，3.835％和3.875％。
“如果全面退出，对我们的收益率的影响将在28到32个基点左右。我们的评估显示，对于MGS每RM1bil流出，对产量的影响约为1个基点，“Dass说。
在对StarBiz的电子邮件回复中，RAM Ratings表示，FTSE Russell的公告引发了一种下意识的反应，因为基准的10年期MGS收益率从前一天的3.77％上升4个基点至4月16日的3.81％。
“考虑到投资者对这些公告的敏感程度，投资者开始根据这一点重新定位资金可能不是一个令人惊讶的发展。
“如果马来西亚在9月份的审核期之后被排除在外，那么投资组合的再平衡将会在一段时间内错开，而不是一次性的抛售，这可能会缓解这一影响，”RAM Ratings表示。
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