[ad_1]
马来西亚：新的黎明2018年是马来西亚公司，银行家，基金经理和分析师的星光熠熠的聚会的名称，他们来自远近，充满了会议室，特别是当我们的总理和部长财务部门在当天的前两个阶段上台。
这个消息很明确，它告诉投资界自5月9日以来发生了什么，以及政府如何应对自从前任执政党接管以来面临的各种挑战。
公务员缺乏承诺，以实施民联政府对财务细节的承诺以及在各个部门整顿房屋。这是由财政部与联昌国际，马来亚银行和RHB合作举办的为期一天的精彩节目。
自GE14以及新政府宣誓就职以来，我们现在知道国家的债务水平显然高于最初传达给市场的水平。我将此称为资产负债表问题。我们的另一个问题是我们的预算赤字水平，显然，尽管我们可能能够达到今年的-2-8％的目标，但鉴于由于该目标导致的35亿令吉亏损，在2019年达到同样的目标可能是一项艰巨的任务。消费税和所得税退税。这是我们的损益表问题。
在政府的资产负债表上，必须指出的是，尽管债务总额为1.087万亿令吉，但实际长期债务应定义为8889亿令吉。余额为201.4亿令吉是一份损益表，因为这些是承诺在公私合作项目下支付年度租赁付款。因此，实际债务（现在包括对被认为不再能够偿还其各自债务的实体的政府担保）转换为基于2017年底数据的债务/ GDP比率约为65.5％。
为了解决资产负债表问题，政府的计划是将资产货币化，这包括土地储备，直接或通过国库控股或其他GLC持有的上市或非上市公司的股份。我们最珍贵的资产 – 马来西亚国家石油公司（Petronas）的名单是否已经上市还有待观察。
尽管如此，目标是将我们目前的债务/国内生产总值从目前的水平恢复至少10-11个百分点，即先前自行设定的55％上限。考虑到所需的三年时间框架，这需要减少至少RM180bil，即假设我们的名义GDP增长约5％p.a。到2021年约为1,645亿令吉，而我们的政府债务净额增加约40亿令吉。维持我们的预算赤字，并可能在2019年再次筹集35亿令吉，以便向纳税人返还消费税和退税。问题是，虽然政府确实有资产可以货币化以筹集180亿令吉，政府会出售什么来筹集所需资金？
在损益表中，政府面临新的挑战，即维持其预算赤字目标，尽管由于2019年从商品及服务税转向消费税而导致收入减少，以及增加收入的税收措施。令人惊讶的是，如果我们回顾自2010年以来，政府对GDP的收入一直徘徊在20％左右，但这在2015年缓慢下降至18.9％，并在2017年进一步下降至16.3％。2018年上半年，这个数字是现在只有15.4％。显然，政府的收入并没有跟上经济本身的增长，因为有些情况下收入甚至会下降。 （见表）
因此，上面的图表解释了为什么我们需要做出更多的牺牲，就像政府没有从我们那里“充分利用”一样。 2017年，政府收取了约220亿令吉，其中不到30％是公司税;商品及服务税20％; 13％的个人税;大约10％的政府自身利益和投资回报。根据SST机制，20％的GST金额现在将在2019年减少一半，仅占总收入的10％。
我认为除了我之前写的有关遗产税和资本收益税的内容（StarBiz，7月21日），这或许可能向马来西亚人发出错误的信号，或者即使根本没有引入，它必须具有预期的效果，我们需要看看我们如何能够将税网扩大到现在的纳税人而不是潜在的新税税。没有必要引入可能不到实际政府收入的1％或2％的新税。
考虑到当前税收收入的细分，人们不能否认企业部门虽然是政府收入的最大贡献者，但却受到高税或新税的良好保护。 2014年，企业的税收收入同比增长12％达到652亿令吉，此后，企业部门对联邦金库的税收贡献持平。它在2015年同比下降2.5％，主要是由于代替商品及服务税的公司获得减税优惠。 2016年相对不变，而2017年仅上涨1.3％。今年上半年，企业的贡献也很弱，同比仅增长1.3％。作为政府收入的最大贡献者，企业部门可能应该更多地征税，因为尽管经济增长，但企业部门的所得税贡献并没有同步增长，这是相当令人惊讶的。
因此，除了我们正在谈论的新税项外，确实有增加税收的空间，因为政府的目标是收入约占名义GDP的19-20％，而不仅仅是15％左右。 。财政部长提前不到3个星期就可以提出2019年预算，我认为这是20年来第一次引起热切期待的事件，市场现在正在考虑其中一些预期。
实际上，在新的马来西亚，新的税收可能是一种常态而非例外。
[ad_2]阅读更多