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吉隆坡：联昌国际证券研究部将马来西亚天然气股份公司升级为增持股份，因其业绩强于预期，在目前的股价水平下，股息收益率约为6％。
周一表示，马来西亚煤气公司今年迄今股价表现-6.6％也落后于富时大马隆综合指数+ 2.3％的回报。
“目前其估值相当于17财年17倍的市盈率（P / E），与平均市盈率相比折让20％。我们的目标价格经过我们的盈利升级后上调至RM3.30，基于20.5倍的一年平均FY19市盈率。“它表示。
联昌国际研究公司表示，马来西亚煤气公司的17财年核心净利润高于预期，达124％，彭博全年预期为119％。 2017财年收入同比增长32％，主要由于天然气销售量强于预期（同比增长11.9％）和客户贡献的资产增加（同比增长36.6％）。
2017财年核心净利润同比上涨18％，主要受天然气销售量增长和税率下降（同比下降1％）的推动，这大大抵消了较高的营业费用。
其4QFY17收入同比增长40％，主要得益于销售量增加（同比增长5.2％）和天然气关税提高。同样，4QFY17核心净利润同比增长49％，主要是由于毛利较高，与天然气销售量增加以及较低的税率（-5％同比）相符。
“我们认为，橡胶，油化工，消费品和玻璃行业以及新兴行业客户的推动下，天然气产量将增加。根据我们的预期，它宣布了4 sen DPS。
“一旦监管机构审查第三方准入（TPA）下的当前关税，马来西亚天然气公司的盈利状况可能会在2019年发生变化。
“后TPA，管道和零售分销将可能分成分销部门（管道资产）和运输部门（不受管制的零售部门）。然而，由于航运业务将成为该公司盈利的新来源，我们认为这可能抵消了监管收入的下降。“
CIMB Research称，马来西亚天然气公司预计天然气产量将增长符合国内生产总值（GDP）增长和现有及新兴工业客户需求改善的目标，每年可达6％至6.5％。
“我们认为，2013-2017
期间该集团的平均天然气销量增长率为8％，因此销量目标可以实现。
“我们将FY18-19年每股盈利预测上调12％-14％，原因是天然气销量高于预期（2017财年同比增长11.9％，而FY17年同比增长6％ ），“研究机构说。
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