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DNB 独特的结构使 5G 在马来西亚的积极影响倍增
电信经济学中一个公认的事实是，下一代基础设施的采用推动经济增长（以 GDP 增长衡量）约 1 到 2 个百分点。 然而，影响的程度取决于网络的质量、部署的速度以及服务的价格。 在所有这些方面，Digital Nasional Bhd (DNB) 使马来西亚处于领先地位。
在全球范围内，运营商都在努力解决升级基础设施的经济问题。 持平或下降的收入和不断增加的成本使运营商处于难以建立到他们习惯的水平的境地。 马来西亚将 5G 投资集中在一个共享网络中，利用所有可用频谱，通过消除重复网络的浪费和推动规模经济来改善行业经济。 这已经导致：
- 更快的扩建 提高可用性并更快地采用 5G 优势； DNB 的 5G 建设仅在两年多后就达到了 80% 的人口覆盖率，而其他国家/地区通常会在该时间范围内达到 50% 左右的覆盖率。
- 降低生产成本 提高新服务的可负担性，确保创新带来更大收益； 在马来西亚，一个 5G 千兆字节的生产成本为 13 至 15 仙，而假设部署了多个 5G 网络，则为 21 至 24 仙。
DNB 的 5G 建设推动了对所有选民的影响
更低的生产成本和更快的大规模网络建设转化为消费者和企业的具体利益，从而加速经济活动。
对消费者的好处
马来西亚消费者和企业已经享受到更低的行业成本和更好的性能。 当今市场上 5G 的价格/GB 约为 1 令吉（而 2021 年 4G 的平均价格约为 2 令吉）。 与传统网络相比，DNB 网络上的可用下载速度快了 16 倍，比 5G 的全球平均水平高出约 50%（285Mbps 对 185Mbps）。 除此之外，这还将带来更广泛的社会效益，例如，改善教育和医疗保健的可及性。
鉴于目前的通胀压力，直接影响是降低家庭开支的能力。 借助 DNB 的 5G 单一批发网络 (SWN)，与当前的 4G 水平相比，消费者移动电信支出减少了一半，这在很大程度上抵消了大多数其他类别的通货膨胀力量。 B40 尤其如此。 移动支出减少 50%（RM1/GB 对比 RM2/GB）意味着家庭每月可节省 RM60 至 RM70（或每年 RM720 至 RM840），超过 B40 家庭平均净收入（或储蓄）的 25%。
现实情况是，如果移动网络运营商 (MNO) 自己部署 5G，他们会这样做：
- 成本更高（考虑到可能会推出两到三个 5G 网络）
- 较慢（考虑到充分利用其 4G 资产的自然动机），并且
- 在当前的消费者支出水平下（鉴于推出 5G 的高资本支出，移动网络运营商需要类似的收入水平来维持其盈利能力）。
对企业和经济活动的好处
5G 有可能显着提高经济生产力，在未来 10 年内使 GDP 累计增长 4% 至 5%。 这来自企业采用 5G 用例，这些用例可以提高自动化程度、劳动力支持和人工智能 (AI) 的实际应用。 这对大多数部门和政府都有影响，最重要的成果是增加了：
- 劳动生产率，例如，为维护人员配备 XR 护目镜，让远程专家为他们提供支持
- 资源生产力例如，在农业中使用 5G 联网无人机。 这些带有 4K 摄像头的无人机可实现精确施肥和喷洒，从而提高作物产量并减少化肥和农药的使用。
- 资产生产力，例如，更好的预测性维护。 5G 能够实时捕获大量数据，这些数据可用于构建预测故障的 AI 模型，例如石油和天然气行业的旋转设备
除了对 GDP 的直接影响之外，这还将通过“价值链上游”带来更广泛的结构性好处，例如，创造高薪工作、减少对外国劳动力的依赖以及增加作为外国投资目标的吸引力。
鉴于目前的通胀压力，直接影响是降低家庭开支的能力。 借助 DNB 的 5G 单一批发网络 (SWN)，与当前的 4G 水平相比，消费者移动电信支出减少了一半，这在很大程度上抵消了大多数其他类别的通货膨胀力量。 B40 尤其如此。
如果部署多个 5G 网络，经济学就不起作用
已经有关于 MNO 频谱重耕的讨论。 这为国家（和监管机构）考虑提供了真正的权衡。 一方面，最大限度地利用稀缺频谱是有好处的。 随着 4G 流量的下降，随着时间的推移，200MHZ 到 400MHZ 的宝贵频谱可能会重新分配给 5G 使用。
然而，与直觉相反，频谱重耕将导致消费者的 5G 价格更高。 重新分配频谱将需要 MNO 建设 5G 网络，马来西亚将部署一个（如果共享）到三个（如果独立部署）额外的 5G 网络。 这些场景中的每一个都会导致 5G 的成本更高，因为需求将分布在两个到四个 5G 网络（包括 DNB 网络）之间的任何地方。 我们的估计表明，在 SWN 结构下，MNO 提供 5G 的成本将比 DNB 高 30% 至 60%。 这对增加 DNB 自身的 5G 成本产生了额外的不利影响——假设推出了一个额外的 5G 网络并且 DNB 的网络仅获得可用 5G 流量的一半，消费者的价格将不得不上涨 50% 至 60% 才能提供相同的回报概况并避免需要补贴。
SWN 在财务上是“可融资的”，不需要额外的政府补贴
目前预留的成本为 165 亿令吉，以推广至 80% 的覆盖率。 鉴于对 SWN 的预期需求，我们预计将在 2027/28 年的时间框架内“填满”网络，从而在随后的四到五年内引发额外投资。 预计 DNB 将在 2025 年实现现金转正，到 2031 年累计现金转正，并在 2032/33 年实现 8% 的内部收益率。 到 2031 年 5 月牌照期结束时，政府将根据持续经营 5G SWN 的价值，建立价值约 150 亿至 200 亿令吉的资产，直至 5G 时代结束。 除此之外，扩展到提供专用网络、边缘计算基础设施和 5G“核心即服务”也有好处。
这也为 MNO 创造了价值。 除了他们作为 DNB 的股东将享有的红利外，单一的全国共享网络在未来 10 年内为该行业节省了约 150 亿令吉的网络投资——运营商可以使用这些资金来推动对服务和技术的进一步投资，或与消费者和股东分享。
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