[ad_1]
八打灵再也： 金务大有限公司
中期前景看好，澳大利亚和马来西亚的机会预计将推动其订单增长。
虽然这家工程、房地产和基础设施公司可能会在 2023 财年 (FY23) 的盈利略有下降，但在其 153 亿令吉的订单和创纪录的高认可度的推动下，24 财年和 25 财年有望复苏62 亿令吉的未入账物业销售额。
恢复对金务大的研究，丰隆投资银行研究部（HLIB）在柜台给予“买入”建议，目标价为 4.15 令吉，基于 5.08 令吉的部分总价值折让 20%。
继金务大向股东派发每股 38 仙的特别股息后，该股于周二除息，HLIB 表示，该股的估值看起来具有吸引力，其 23 财年、24 财年和 25 财年的市盈率分别为 12.8 倍、11.3 倍和 9.9 倍，以及尽管公司处于合同上升周期，但市净率是 0.9 倍。“总的来说，金务大建筑业务富有成果的区域化大大减少了对马来西亚建筑市场的依赖，该市场因政策失误而臭名昭著，并面临财政净空下降，” HLIB昨天在其报告中写道。
Gamuda 在澳大利亚获得了两个项目，即通过 50-50 合资企业的科夫斯港绕道和悉尼地铁西隧道。
该集团正在竞标 Suburban Rail Loop East 隧道包，但在 North-East Link 公路项目上失败了。
“根据我们的估计，从历史上看，金务大在澳大利亚项目招标中的中标率为 10% 至 20%，”HLIB 表示。
除了澳大利亚，该经纪公司表示，考虑到激烈的全球竞争，金务大通过跨岛线（一期）Defu 地铁站和隧道合同（2021 年获得）首次涉足新加坡铁路建设将是提升该集团区域声誉的关键在城邦。
“在国内，金务大仍然是一个重型工程强国，在大型项目方面拥有无与伦比的业绩记录。 尽管如此，它严重依赖大型项目，因此管道对马来西亚的财政能力更加敏感，“HLIB指出。
该公司可能获得的一些尚未授予的大型项目包括价值数十亿令吉的 CMC303 大众捷运 3（MRT3）、槟城南填海区（PSR）交钥匙工程和雨水管理和公路隧道 2（SMART2） – 所有这些都具有类似私人融资计划的延期付款和可能的土地交换的要素。
“我们对 MRT3 的基本情况是成本审查，这通常需要三到六个月的时间，可能会将授标推迟到 2023 年年中。
“我们相信 SMART2 必须从新政府的零起点开始，而 PSR 的发展可能是渐进的，”HLIB 说。
“虽然 Gamuda 拥有多元化的地理风险，但其业绩记录将使它在国内大型工作岗位上处于领先地位，”它补充道。
该经纪商预测金务大在 23 财年的税后利润和少数股东权益为 7.394 亿令吉，然后在 24 财年和 25 财年分别增长至 8.407 亿令吉和 9.609 亿令吉。
“预测的 FY23 核心收益同比下降 8.3% 是由于其四条高速公路的处置。 我们预计随着最近获得的项目（22 财年和 23 财年的合同分别为 116 亿令吉和 13 亿令吉）进入更强的认可周期，以及 62 亿令吉未开票销售额的认可，”HLIB 指出。
[ad_2]阅读更多