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研究分析师表示，随着 Covid-19 疫苗接种率的提高以及预计 2022 年世界经济增长率的提高，全球油价上涨正在照亮马来西亚石油和天然气行业的前景。
根据石油输出国组织 (OPEC) 在其最新的月度石油市场报告中，预计 2022 年世界石油需求将达到 1.008 亿桶/日 (bpd)，超过大流行前的水平。
这与 2021 年的全球石油需求相比，现在预计平均为 9670 万桶/天。
“随着疫苗接种率的上升，预计 Covid-19 大流行将得到更好的管理，经济活动和流动性将坚定地恢复到 Covid-19 之前的水平。 预计稳定的经济发展将支持各部门石油需求的部分延迟复苏，”卡特尔说。
欧佩克指出，在史无前例的财政和货币刺激措施的支持下，美国 2021 年的增长率预计为 6.1%，随后预计 2022 年的增长率为 4.1%，进一步的潜在上行可能来自额外的财政刺激措施。
欧佩克标志总部
欧元区的增长也强劲回升，尤其是在 2021 年第二季度，全年经济增长预测为 4.7%，其次是 2022 年的 3.8%。
与此同时，中国 2021 年上半年（H1’21）国内生产总值（GDP）数据证实了经济稳定复苏，尽管新的 Covid-19 变种爆发预计将 2021 年的增长限制在 8.5%。
“预计中国 21 年下半年增长势头放缓的预期将持续到 2022 年，导致增长 6%。 预计印度 2021 年和 2022 年的增长率分别为 9% 和 6.8%，”该卡特尔说。
与此同时，欧佩克指出，在流动性和旅行活动增加的支持下，2021 年第三季度（21 年第三季度）的全球石油需求已被证明具有弹性，尤其是在经济合作与发展组织（OECD）。
然而，由于 Delta 变体导致 Covid-19 病例的风险增加，使进入最后一个季度的石油需求前景蒙上阴影，因此 21 年下半年全球石油需求略有调整，部分推迟了石油需求恢复到 22 年上半年年，导致对 Q4’21 估计值的下调。
与此同时，AmInvestment Bank Research 维持对石油和天然气行业的“增持”评级，并表示喜欢 对话集团有限公司
因其弹性的非周期性储罐码头和基于维护的操作，以及 云升控股有限公司得益于浮式生产储油卸油 (FPSO) 船 Helang、砂拉越、尼日利亚的 Abigail-Joseph 和巴西的 Anna Nery 的全年贡献，以及巴西和非洲的多个租船机会，该公司强劲的盈利增长势头。
尹森
该研究单位指出，Yinson 最近签署了一份谅解备忘录 (MoU)，将向 Enauta 位于巴西的亚特兰大油田供应一艘中型 FPSO 船。
大马投资银行研究部也喜欢 沙布拉能源有限公司 随着其完成的 100 亿令吉债务重组计划，强大的工程、采购、建设、安装和调试 (EPCIC) 集团将获得新的全球订单。
“同时， 国油天然气有限公司 其最佳资本结构战略和弹性收益基础提供了极具吸引力的股息收益率，”研究部门表示。
AmInvestment Bank Research 将其 2021 年至 2022 年的油价预测维持在每桶 65 至 70 美元（271 至 292 令吉），因为布伦特原油价格在跌至每桶 65 美元（271 令吉）后，目前已回升至每桶 70 美元（292 令吉）以上。由于担心 Covid-19 Delta 变体可能会抑制全球需求，因此在今年 8 月 20 日油价下跌。
该研究部门表示，尽管美国页岩油产量可能会反弹，而且在油价环境转好的背景下，欧佩克可能会继续提高生产配额，但在 21 年下半年推出 Covid-19 疫苗后，全球需求增加可能会缓解这种情况.
但是，AmInvestment Bank Research 指出，大流行已经影响了 21 年第二季度流向马来西亚石油和天然气运营商的订单。
该研究部门表示：“合同推出仍受到全球大流行、行动限制和能源转型政策的影响，这导致 21 年第二季度的奖励按季度减少 33% 至 22 亿令吉。” 它指出，虽然在 H1’21 授予马来西亚石油和天然气运营商的新合同（不包括 Serba Dinamik Holdings Bhd 鉴于其前审计师提出的会计问题）同比反弹 2.6 倍至 56 亿令吉，主要来自授予 Sapura Energy 的多个工作岗位 – 急剧复苏源于支出暴跌至 20 年第一季度的 5.69 亿令吉早先的沙特-俄罗斯价格战和 Covid-19 大流行的爆发。
这反映在马来西亚国家石油公司 21 年上半年的资本支出（资本支出）同比下降 14% 至 127 亿令吉，这主要是由于项目延迟和行动限制令导致的活动重新分期。
AmInvestment Bank Research 指出，H1’21 似乎低于马来西亚国家石油公司的年度资本支出计划，占国家公司未来五年 400 亿至 450 亿令吉目标的 28% 至 32%。 相比之下，H1’21 在过去三年中占该集团资本支出的 33% 至 44%。
萨普拉能源标志
国油计划将年度资本支出的 55% 用于国内投资，其余用于国际投资。
同时，KAF Equities 的研究部门也维持对石油和天然气行业的“增持”评级，并看好涉足下游和油轮业务的公司。
“上游服务提供商细分市场显示出早期复苏迹象，”该研究部门表示，并补充说上游在线新闻门户网站报道称，Petronas Carigali 正在研究可能在马来西亚半岛近海的 Sepat 油田部署一艘 FPSO 船。
虽然市场消息人士表示，Sepat 的 FPSO 的概念并不新鲜，并且仍不能保证它会继续进行，但 KAF Equities 表示这仍然可能是当地 FPSO 参与者的机会，即 Bumi Armada Bhd、Yinson 和 MISC 由于马来西亚国家石油公司以前偏爱本地服务提供商的记录。
虽然目前潜在项目的规模尚未公开，但 KAF Equities 估计新的 FPSO 可能涉及高达 50,000 桶/天的日产能，对于国油在资产升级上花费是值得的。 此外，Sepat 油田可能需要进一步开发或钻探以提高产量，以证明新 FPSO 的额外资本支出是合理的。
KAF Equities 表示，出于比较目的，它认为这将比尹森最近提议的向 Enauta 位于巴西的亚特兰大油田供应的一艘中型 FPSO 船要小，这表明该 Sepat 项目的潜在资本支出为 5 亿美元（20 亿令吉）到 6 亿美元（25 亿）或更低。
研究部门表示：“从资产负债表能力来看，如果有竞标，我们预计MISC和Yinson将成为强有力的候选人，而我们也不排除非上市公司竞争的可能性。”
丰隆投资银行（HLIB）研究部也维持对石油和天然气行业的“增持”评级，并表示其基本面正在转好，油价上涨，欧佩克+更坚定地承诺维持油价浮动，国油即将增加资本支出在 21 年下半年，尽管未达到 Covid 前的水平、疫苗推出的时间表以及中国、美国和欧洲的强劲经济复苏。
HLIB Research 的首选是 Bumi Armada（买入；目标价：80 仙），因为其强大的 FPSO 业务和快速改善的资产负债表和 Dialog（买入；目标价：3.45 令吉），因为研究部门认为其股价已见底其可持续收益的增长以及其油罐码头业务进一步扩张的潜力将提供上行空间。
该研究部门还预计，随着财务业绩显着改善，马来西亚国家石油公司将在 21 年下半年提高资本支出，预计这将使马来西亚的大多数石油和天然气服务公司受益。
HLIB Research 将 2021 年和 2022 年的布伦特原油价格预测维持在每桶 70 至 75 美元（292 至 313 令吉），因为它认为欧佩克 + 致力于为油价提供良好的平衡。
该研究部门表示：“全球经济重新开放带来的需求增加将抵消欧佩克+放松减产的影响，使油价在 2021 年稳定在每桶 70 美元（292 令吉）左右。”
然而，Kenanga Research 维持对该行业的“中性”评级，称基本面仍然基本疲软，长期油价前景为每桶 55 美元至 60 美元（229 至 250 令吉）。
Kenanga Research 还指出，国油集团最近同意将其 2021 财政年度（FY’21）的股息从之前的 180 亿令吉增加 70 亿令吉至 250 亿令吉。
“虽然该集团履行这一承诺应该没有问题，但鉴于其 600 亿令吉的净现金头寸——我们确实注意到，这仍比两年前（2019 年底的 1170 亿令吉净现金头寸）减少了一半，”研究部门表示.
Kenanga Research 还表示，虽然上游仍然是马来西亚国家石油公司最大的投资领域，但它认为上游支出逐渐减少的趋势可能会持续下去，因为该集团可能会寻求将部分投资转移到其他可再生能源领域以跟上步伐。与当前的能源转型趋势。
总体而言，考虑到马来西亚国家石油公司增加的股息承诺和在能源转型方面的努力，研究部门认为活动水平的恢复——特别是对于以当地为中心的承包商而言（Velesto Energy Bhd, 乌兹玛有限公司, 大洋企业控股有限公司) 可能仍然相当慢。
Kenanga Research 表示：“实际上，我们预计活动水平不会在 2023 年之前的任何时间恢复到大流行前的水平。”
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