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多年来，寻找适合大型超市交易的土著投资者并不容易。 如果有的话，鉴于业务和消费者趋势的变化，现在看来更加艰难。
鉴于所需的巨额资金，外国大型超市的所有者很难找到土著投资者来收购该企业30％的股份。 现在可能更具挑战性，尤其是如果零售商的增长步履维艰。 此外，投资者目前拥有提供更好回报的更多业务选择。
根据马来西亚国内法规，所有外国大型超市零售商都必须在入境三年内将其业务的30％出售给土著投资者。
如今，该国四家外国大型超市运营商中的三家尚未满足当地股东的要求。 它们是日本的AEON BiG（M）Sdn Bhd，阿联酋的Lulu Group Retail Sdn Bhd，以及最近的泰国的Lotuss Stores（Malaysia）Sdn Bhd（Lotus’s Malaysia）（以前是Tesco Stores） [M] Sdn Bhd）。
这三个零售商的年总收入超过60亿令吉。
根据过去的观察，假设外国零售商倾向于接触相同的潜在投资者是没有错的。
ExaStrata Solutions Sdn Bhd的首席执行官兼首席房地产顾问Adzman Shah Mohd Ariffin是一名房地产经纪人，曾在家乐福工作过，他是一名持牌估值师。他说：“根据我在家乐福的八年经验，要找到一个好的商业伙伴并不容易。 由于零售业巨头拥有大量实收资本，因此30％的收购实在太昂贵了。”
Etiqa Insurance和Takaful Bhd首席战略官Chris Eng表示同意。 考虑到整个行业的发展，在线分销商，湿货市场和本地食品商店迎合了大众市场，而主要的杂货店则迎合了高端市场，因此，大卖场的市场份额被大大压缩了。 因此，对于这些外国进入者而言，要找到愿意购买30％股份的商业伙伴将是一个艰巨的挑战。 他们要么要求延长时间，要么可能不得不以商业上不利的条件来确保合伙人的安全。”
Eng指出，鉴于初创企业的激增，其可能的投资选择范围很广。 因此，大卖场可能不会在投资列表中名列前茅，尤其是在亏损或不增长的情况下。 如果它们太大，那只会增加挑战。
阿兹曼说：“没有太多的投资者有足够的资金投资于这样的大型零售运营商，同时，回报可能需要一段时间，而且可能没有吸引力。”
森那美（Sime Darby Bhd）出售其在乐购（Tesco）30％股权的交易价值3亿令吉。
“在运营上，其中一些运营商可能会盈利。 但是考虑到融资成本，资本支出，浪费和未知损失之后，就利润而言，几乎没有什么可争夺的。”阿兹曼说。
他观察到，潜在的投资者颇有说服力。 ”[The] 零售业务，尤其是大型超市和杂货店，很难做到，因为它们必须在商品定价方面具有竞争力。 利润率很低，并且遭受未知的损失。” 未知损失包括盗窃和损坏的物品。
AEON BiG在九年前收购了法国零售连锁店家乐福之后进入马来西亚。 如今，其门店数量已从2012年的26家下降到22家。Edge了解到，该公司正在与当局讨论进一步扩建的事宜。
永旺集团马来西亚分公司首席执行官Shafie Shamsuddin在回应《边缘报》的提问时说：“我们很高兴自2012年收购马来西亚家乐福以来，第一次使Ebit（息税前收益）转为正值。我们相信我们现在有一个很好的平台，可以在未来三年内扩大规模，然后再找到潜在的合作伙伴。”
在截至2019年12月31日的财政年度中，AEON BiG净亏损7,000万令吉，营业额达16.4亿令吉。 它也有13亿3000万令吉的总负债，以及664993万令吉的保留亏损。
Shafie补充说：“不仅由于数字，而且由于当前的大流行，业务中断也已加剧。 虽然我们认为这是我们转型的催化剂，但要让本地土著合作伙伴此时加入，将是一项艰巨的任务。 我们正在着手重新技能和重新发展我们的3,000名员工，以准备在我们的数字生态系统中扮演新的角色。
“尽管如此，我们欢迎能够补充我们生态系统的战略合作伙伴加入我们的转型。 我们相信政府将支持我们的转型之旅，并给我们时间来吸引潜在的合作伙伴。”
AEON BiG由AEON Co Ltd（95.81％）和AEON South East Asia Sdn Bhd（4.19％）拥有。
露露（Lulu）于2016年加入公司，如今经营着两家商店。 公开数据显示，由Lulu 7 Spv Ltd全资拥有的Lulu Malaysia在2019财年净亏损2198万林吉特，营业额为15755.5万林吉特。 它的总负债也达2亿4475万令吉，累计亏损达8888万令吉。
Charoen Pokphand Group（CP Group）去年收购了乐购在马来西亚的业务，泰国大集团预计至少要等到2023年12月才能找到本地合作伙伴。 Lotus’s Malaysia由CP集团的实体CP Retail Development Co Ltd（CPRD）全资拥有。
国内贸易和消费者事务部的经销贸易委员会可以给予三年的宽限期，以找到土著伙伴。 通常，宽限期从相关交易的完成开始。 森那美（Sime Darby）出售其在Lotuss Stores的30％股权的交易已于2020年12月18日完成。根据《 2020年马来西亚外资参与分销贸易服务指南》，Charoen Pokphand Retail Development Co Ltd必须寻求新的土著合作伙伴，” CPRD表示。回应《 The Edge》的置评请求。
是否应放宽30％的本地合作伙伴规定？
阿兹曼（Azzman）认为，制衡是必要的，因为外国零售业巨头通常拥有强大的财务火力来开设网点，这可能对本地运营商构成严重的竞争，而本地运营商的财务规模通常较小。 “凭借他们的国际供应协议和谈判实力，他们甚至可以达成更优惠的条件。 这对本地玩家构成了巨大威胁。 因此，重要的是要有一些控制措施来对行业进行制衡。”他说。
“关于本地持股要求是否应该更加灵活，这完全取决于如何使外国参与者承担责任，以确保当地参与者的利益和公众受到保护，并与当地企业分享财富。”
Eng观察到，最初，对本地参与的要求具有明确的积极意图，即建立本地能力并确保知识转移。 “从那时起，大卖场的商业模式已经成熟，杂货业出现了许多本地参与者，这表明本地能力已经发展。”
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