[ad_1]
上周，本专栏重点介绍了决定全球市场的五个关键要素，当然，这些普遍存在的全球经济因素也将对整个地方经济，尤其是金融市场产生影响。
从指数角度来看，富时隆综指在2020年收于1,627.21点或上升2.4％，是自2017年以来基准指数的首次年度上升，根据经纪商的数据，现在估计今年的公允价值为1,756点。估计。
实际上，由30只股票组成的共识公允价值比去年的收盘价高出近8％。
那么，除了上周提到的五个全球性因素之外，今年对市场和经济的影响还将是什么？ 下面提供了三个关键要素，它们可以决定2021年本地市场的发展方向，并以三个E的形式进行了总结。
第一个“ E”代表经济
2021年预算去年11月初提出的提案，上个月获得议会批准。
预算措施中的关键实际上与政府承诺将发展支出增加至690亿令吉以及在大流行后世界开放的同时为经济提供正确的刺激有关。
同时，预计在3月，政府将提出第十二个马来西亚计划（12MP），这将在未来五年至2025年塑造国家的发展方向。
这可能是马来西亚在为未来做好准备的2019年末宣布的2030年共同繁荣愿景（SPV）的中期计划。
SPV 2030中设定了许多鼓舞人心的目标，但其中许多都需要资金。
实际上，政府需要确保遵循主要基准，特别是与评级机构密切监控的债务/ GDP，预算赤字和债务偿还比率有关的基准。
因此，要在12MP期间保持经济催化剂的能力并不容易。
回到2021年预算，根据假设的GDP增长6.5％至7.5％，该年度的预计收入和支出是雄心勃勃的。
收入的任何短缺或高于预期的支出都可能使政府的财务比率恶化，这将对我们的评级产生可怕的后果。
惠誉（Fitch）去年将我们的评级降至“ BBB +”之后，我们基本面的进一步恶化将为其他两个评级机构效仿提供大门。
但是，政府的发展支出应带动基础设施支出，建筑和相关部门也应间接受益于商业活动的增加。
第二个“ E”用于选举
除非出现不可预见的情况，尤其是与Covid-19有关的情况，并基于该病毒将重新得到控制的假设，马来西亚将在今年进行民意调查，比上次大选的五年任期提前两年。 。
目前很难确定第15届大选（GE15）的时间，但是绝对可以找到我们如何应对Covid-19传播的线索。
当前的脆弱政治局势确实使我们付出了沉重代价，因为该国已经陷入这一困境了一段时间。
由于政府目前所占的比例很小，因此自GE14以来，无休止的政治活动已经成为日常工作。
马来西亚政治体系的问题在于，我们现在处于一个非常分散的局面，联盟政治将成为政治格局的主要特征，而不是基于一个政党的统治。
因此，推挤数字或通常称为“数字游戏”将仍然是关键。
事实是，距离我们只有一年的时间，巫统已经呼吁GE15在今年第一季度举行，前提是要遏制Covid-19，并明确表示有意与党的所有席位竞争。
正如巫统所知道的，该党只有在召集民意测验之前才会留在政府中，这间接表明即将到来的GE15将会是一场多角的争斗，尤其是在马来人占多数的席位中。
立法者尽管有既得利益，但仍应批准一项提案，使在法律上视聚会为非法。
不确定性对马来西亚在投资者中的政治地位产生了影响，因为马来西亚一直被视为一个政治稳定的国家。
企业要求当今的政府在政策上要稳定，有远见且始终如一，而不是一个正在回望，缺乏方向甚至更糟的政府在政策问题上一触即发。
话虽如此，GE15仍将对市场造成干扰，除非尘埃落定，除非有明确的赢家解决，否则市场将采取观望态度。
如果调用GE15，那么市场可能会首先进入修正阶段，因为投资者需要重新评估其风险敞口，并等待至少有两个至四个强大方面或联盟之间被称为“皇家之战”的结果。的聚会。
第三个“ E”代表收益
除了在1998年亚洲金融危机后收益急剧回升之外，现在预计马来西亚公司今年的收益将达到惊人的43.4％。
根据目前的估计，这是在2020年收入下降17.8％之后。 这不仅是由于基数效应引起的，而且在一定程度上还导致了更高的商品价格。
布伦特原油2020年收于每桶51.80美元，跌幅为22％，而基于基准第三个月远期合约的粗棕榈油去年收于3,600令吉/吨，同比增长18％以上。
虽然这两种商品的年度价格变化可以说是混杂的，但令人惊讶的是，从2020年的低点恢复了多少价格。
布伦特原油价格从2020年的低点约每桶20美元升至2020年的高点，而毛棕榈油则从每吨1,946令吉的低点上涨了85％。
随着经济动力的回升，除非出现Covid-19的不可预见的情况，否则较高的商品价格将使我们的资源型公司到2021年的业绩将比去年好得多。
石油和天然气行业以及种植者预计将重新引起投资者的兴趣，因为大宗商品价格上涨将导致前景更光明，收益更高，当然还有更好的股息。
全球股市也将受全球地缘政治事件的支配，特别是拜登担任总统期间的中美关系。
此外，covid-19和疫苗的推出将如何发挥作用，美元可能走强的影响，预计今年通货膨胀将导致更高的利率，将成为2021年预期变化的关键。
尽管如此，被抑制的消费者需求和大流行后的消费者行为模式是一些将推动经济和盈利势头的积极因素，而GE15的结果可能会成为通配符。
因此，2021年的股市表现取决于这些3E在未来356天内的表现。
Pankaj C. Kumar是一位长期投资分析师。 这里表达的观点是他自己的观点。
[ad_2]阅读更多