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明年2月可能推出的疫苗可能会减少公司为可持续性选择并购的需求
作者：ASILA JALIL /图片：MUHD AMIN NAHARUL
2020年，为了保持公司的可持续性并扩大业务运营，进行了并购（M＆A）谈判。
Covid-19大流行导致许多公司关闭运营，而财务实力更强的公司继续进行收购。
双威大学商学院经济学家叶金龙博士表示，在此期间发生的“行业动荡”或“结构调整”是“创新性破坏”的一部分，这些破坏性推动了产业的更新并提高了整体经济。
他最近对马来西亚储备银行说：“重要的是，此类并购活动是由市场力量和私营部门参与者推动的，从而避免了政府纾困或对陷入困境的公司的选择性支持的道德风险。”
这种流行病的影响在很大程度上由服务业所感受到，它将主要推动并购交易在航空，酒店，旅游和零售等各种规模的行业中发生，从家族企业到大型企业集团和连锁企业。
是的，认为私立教育行业也将出现退出和售罄的情况，主要是在高等教育领域，因为其中许多人在大流行之前一直在努力应对财务状况不佳。
然而，明年二月之前马来西亚可能会推出疫苗，这将减少公司为可持续性选择并购的需求。
“视情况而定，至少需要六个月的疫苗推出时间和更长的时间，才能使足够大的人口覆盖面足以大流行地受到抑制，从而使社会和经济活动恢复正常。
“如果免疫计划成功地遏制了大流行，那么濒临困境的公司可能能够生存并坚持经济复苏。
Yeah补充说：“然后，当经济处于上升趋势时，估值将增加，并购活动的紧迫性可能会降低。”
话虽如此，以下是一些已经完成，失败并留在桌上的主要并购交易。
CP Group收购泰国马来西亚的Tesco
今年该地区最成功的大型并购交易是3月份以106亿美元（429.3亿令吉）的价格将Tesco plc在泰国和马来西亚的业务出售给泰国Dhanin Chearavanont的CP集团。
达成交易后，政府上月批准了森那美（Sime Darby Bhd）出售其在Tesco Stores（M）Sdn Bhd的30％股权，这笔交易使该集团赚得2.7亿令吉。
据报道，CP Group已获得泰国反托拉斯机构的批准，以收购Tesco在当地的零售业务。
根据该协议，该集团必须遵守一些条件，即泰国贸易竞争委员会办公室上个月表示，不允许Chearavanont在三年内进行不包括电子商务在内的其他现代零售兼并。
此次收购使CP Group能够控制整个泰国约2,000家大型超市和杂货店。
本地竞争对手航空公司的合并失败
由于全球旅行限制，航空业处于大流行期间受灾最严重的行业之一，这些限制使航空公司长期处于不确定状态，并遭受了亏损运营。
在大流行之前，关于国家航空公司马来西亚航空有限公司（MAB）与低成本航空公司亚航集团（AirAsia Group Bhd）合并的讨论盛行。
尽管国库控股有限公司（Khazanah Nasional Bhd）推动两家公司合并，但该基金的利益相关者由于交易的“不平衡性”而强烈反对工会。
此后，Covid-19大流行使许多承运人陷入财务压力，由于许多承运人进入生存模式，因此并购活动现在变得非常不可能。
截至2020年9月30日（3Q20）的第三季度，亚航的净亏损为8.578亿令吉，而去年同期为5144万令吉。
由于边界关闭导致旅行需求低迷，其季度收入同比下降85.6％至4.4291亿令吉。
在2月份遭到对其最高管理者的贿赂指控后，该集团不太可能成为争夺该国航空公司的四家竞争者之一。
据推测，MAB的四个竞标者是日本航空有限公司，法航荷航集团，亚航和马林多航空有限公司。
然而，关于合并的讨论因流行病而消散，该流行病已大大减少了航空旅客的数量，并限制了航空旅行以遏制该病毒。
另一个失败的银行合并
去年1月，Al Rajhi Bank的全资子公司Al Rajhi Banking＆Investment Corp（M）Bhd（马来西亚Al Rajhi）在获得沙特阿拉伯的初步批准后，开始与马来西亚工业发展金融有限公司（MIDF）进行谈判，以寻求可能的合并。阿拉伯金融管理局和马来西亚国家银行。
根据拉吉（Al Rajhi）11月份在沙特阿拉伯的交易所备案文件，几个月后，由于双方无法达成协议，合并谈判失败了。
MIDF的唯一股东Permodalan Nasional Bhd估计从出售MIDF的股份中赚取约10亿令吉，最终以合并后的实体持有60％-70％的股份，其余的则是Al Rajhi。
根据一份报告 聚焦马来西亚 2月份，由于MIDF要求合并后的实体实行马来西亚伊斯兰教法，因此分歧出现了，而马来西亚的Rajajhi则旨在实施沙特阿拉伯的立法，据说该立法比当地法规更为严格。
根据他们各自2019年的财务报告，去年MIDF的股东资金为17亿令吉，而马来西亚Al Rajhi的则为7.5336亿令吉。
UEM日出和EcoWorld婚姻？
UEM Sunrise Bhd和Eco World Development Group Bhd（EcoWorld）的合并是潜在的并购案。
明年年初，股东和投资者可能会知道谈判的结果。
分析师质疑国库控股有限公司全资拥有的UEM Sunrise是否将从合并中获得金钱利益，因为可以预见该公司将不得不吸收EcoWorld的债务。
尽管政府关联公司（GLC）与私人实体之间的合并涉及纳税人的钱，但它也被视为仅使选定的人受益。
十月份，两家公司都考虑了可能的合并，以创建马来西亚最大的房地产公司之一，并维持长期的价值创造和增长。
有人提出了关于合并的问题，如果不考虑某些因素，将来可能会形成不平衡的安排，导致公众对所涉及的GLC和公司失去信心和信心。
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