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那一年 马来西亚机场控股有限公司
（MAHB）迄今确实与航空公司的惯常做法背道而驰，但是正如Covid-19病疫苗正在逐步进入全世界的社会一样，这家陷入困境的机场公司也在慢慢地再次找到它的翅膀。
在2019财年（FY19），共有120家航空公司进出其所有机场，但大多数都已停止。
国泰航空在中断了三年之后，于上个月返回吉隆坡国际机场（KLIA）。尽管它已经从国泰港龙航空（Cathay Dragon）接管了航班，但对于吉隆坡国际机场来说，这是一个积极的消息。
一月份，总部位于台湾的星空航空公司将在吉隆坡国际机场亮相。
随着疫苗的广泛推广以及旅行限制的逐步解除，更多的航空公司将飞回吉隆坡国际机场。自有关疫苗的消息传出以来，MAHB的股价一直在上涨。
自那以后，该股已超过了每股5.79令吉的共识目标价。到目前为止，在19家中有4家经纪公司的股票“卖出”。
MAHB的股价昨日以每股6.14令吉报收，市值为101亿9000万令吉。
这只股票在2019年的收入达到52亿令吉，净利润5.37亿令吉。
去年，该机场被国际机场理事会（Airports Council International）评为同类机场中最繁忙的机场第12位，但该机场公司受到了大流行的严重打击。
但是，从1月到9月底，旅客运输量下降了69.6％。仅在11月，收缩率就从10月的71.9％下降到74％。
如今，它的两个最大的机场-KLIA和klia2-的一部分几乎空了。它必须关闭部分机场以节省成本。
这是正确的事情。
对于当前的20财年，其目标是将成本降低20％。
其中大部分是强制性的。
客运量（一个关键数字）将是一个很小的数字。 TA Research预计2020年将有2610万（2019年：1.4亿）名乘客。
这些数字正在转化为底线。在20财年的前9个月，收入从一年前的38.7亿令吉下降至16亿令吉。
同样，它从一年前的5.07亿令吉净利润中录得4.31亿令吉的净亏损。
一份报告称，盈利远远低于预期，截至2020年9月的三个月，收入3.97亿令吉未达预期40％。
该公司表示，亏损激增，每股亏损20仙，比先前的预期低172％。
今年，净亏损可能激增至6.33亿令吉。
市场共识估计，收入将是19财年的一半，至23亿令吉。
随着疫苗的广泛使用，到2021年情况可能会变得更好。市场普遍预期，FY21的净亏损将减少至7300万令吉。
马来亚银行IB研究机构预计，由于客运量的减少，20财年的息税折旧及摊销前利润（Ebitda）将同比下降92％。
预计21财年Ebitda的客运量同比增长157％。
尽管如此，在11月，吉隆坡国际机场看到58家定期航班和包机航班飞往35个国家/地区的64个目的地。这包括货运航班。
在大流行中，MAHB进入2021年的进程很多。
它必须在年底之前完成与政府的运营协议。这就使它成为了一条额外的生命线，可在2069年之前管理所有39个机场。
如果大流行持续下去，尽管每月仍有现金储备，但仍需降低每月约1.3亿令吉的现金消耗率。
目前仍未解决基于受监管资产（RAB）框架的实施。尽管该框架可能对MAHB有利，但人们担心RAB会对航空公司和乘客收取更高的费用。
目前，MAHB是一个长期赌注。但是，一旦取消边界和旅行限制，人们将非常渴望通过其机场再次看到世界。
这将是航空旅行恢复的一大受益者。国内部门的复苏也将比国际旅行更快。
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