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（彭博社）-由于一系列降息，马来西亚债券在本季度成为亚洲新兴市场中表现最出色的债券。通货紧缩和经济萎缩意味着可能还会有更多。
交易员押注马来西亚国家银行将在今年将基准降低125个基点后，连续第五次降低借款成本。推动债券反弹的其他利好因素包括外国资金流入激增以及该地区最高实际收益率。
新加坡巴克莱银行（Barclays Bank）的区域经济学家布莱恩·谭（Brian Tan）说：“目前尚不清楚马来西亚的政策利率是否有硬性下限。”他说，除了GDP的急剧萎缩外，“ Covid-19在美国等马来西亚主要出口市场的复苏还威胁到了外部需求。”
自7月初以来，林吉特政府债券的回报率已超过5％，远远超过其最接近的竞争对手菲律宾和韩国。马来西亚的三年期基准收益率在今年上半年下降了75个基点之后，同期下降了近40个基点。
中央银行7月7日的会议推动了本季度的表现，当时决策者将利率降至创纪录的低点1.75％，并警告称冠状病毒危机可能带来进一步的下行风险。三年掉期利率已经比央行基准高出约10个基点，接近之前导致降息的政策决定之前的水平。
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马来西亚中央银行周五表示，马来西亚上个季度的经济较去年同期萎缩了17.1％，是1998年亚洲金融危机以来的最大跌幅。跌幅超过彭博调查中预测的收缩10.9％的中位数。
尽管前景黯淡，但全球资金一直涌入马来西亚的债务。截至7月底的三个月中，国外净流入总额为40亿美元，接近于消除了前三个月Covid-19疫情造成的47亿美元的累计流出。
海外投资者的主要吸引力之一是该国相对较高的实际收益率，该收益率因四个月的通货紧缩而增加。马来西亚的10年期债券目前的名义收益率为2.49％，如果考虑到最新的CPI读数，则意味着实际收益率为4.39％。
Maybank Kim Eng固定收益研究主管Winson Phoon表示：“在收益率匮乏的环境中，包括林吉特债券在内的新兴亚洲国家的高收益吸引力应继续吸引资金流入，只要全球风险情绪仍然有利。新加坡证券。
由于许多新兴市场的债券收益率收于创纪录的低点，马来西亚债务持有人可能会感到相当满足。预期的外国资金流入和通货紧缩都是利好消息，而央行似乎将提供完美的支持。
看什么
泰国将于周一发布第二季度GDP，这将深入了解冠状病毒封锁的全面影响。印尼央行计划在此前两次会议降息后，于周三制定政策决定。菲律宾的决策者预计将在周四开会时维持利率不变。马来西亚将在周五发布头条通货膨胀数据，该国自3月以来每月经历通缩。他所做的观察是他自己的，并不打算作为投资建议。
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