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PETALING JAYA：疲软的第三季度企业盈利令许多经纪商感到意外，因为错过了预期，并显示今年FBM KLCI公司的盈利增长有所回落。
马来西亚企业在第三季度表现不佳，促使许多研究机构在2019年采取谨慎态度，削减目标和盈利前景。
CGS-CIMB表示，由于农业综合企业，建筑业，石油和天然气以及博彩业的表现较弱，第三季度（第三季度）的企业盈利同比下降5.9％（同比）。
18年第三季度，马来亚银行投资银行研究所涵盖的公司的核心净利润同比下降9.9％，导致今年前九个月的核心盈利同比下降2.0％。
研究机构表示，上一次季度业绩出现如此大规模的挫折是在2009年第一季度，当时核心盈利同比下降18.9％。
“由于大量的盈利未遂，我们将盈利预测下调了一半（51％），仅升级了9％。
“对于2018年，我们现在预计隆指的核心盈利增长将退一步，同比下降2.8％，而先前为0.6％，因为我们的波动率与之前的4.1％相比下降了1.3％。
“至于2019年，我们现在估计隆综合指数的核心盈利增长将恢复为较小的加上同比增长的3.2％，相比之前的5.8％，我们的宇宙加上7.8％y-o-y，此前加上10.3％，”Maybank IB Research表示。
CGS-CIMB将其2018年底的富时大马综合指数目标微调至1,704点，目前基于16.6倍的更高市盈率倍数。
该研究机构估计2019年末隆指的目标为1,674点，基于15.4倍的市盈率倍数，因为市场已经定价了一些但并非所有潜在的政策风险，可能还没有完全理解影响的利润率压力一些行业由于最低工资和项目回滚的增加。
MIDF Research表示，虽然企业盈利仍可以带来正面的同比增长，但预计仍将保持平稳的业绩，抑制增长率。
尽管石油天然气和制造业部门的盈利疲软，但PublicInvest Research仍看到了市场上的交易机会。
该研究机构还建议选择性地接触银行业。
“石油和天然气行业的复苏终于开始受到关注，尽管存在一些挑战。
“我们预计2019年价格将保持在每桶60美元的平均水平，因此工作进度和收益确认持续，”PublicInvest Research表示。
对于银行业而言，预计金融机构明年将实现良好的盈利增长，供应水平仍处于下行趋势。
虽然PublicInvest Research维持对该板块的中立观点，但鉴于其相对于大盘的估值滞后，它继续呈现积极的偏见。
“近期系统贷款增长势头的回升继续反映在数字上。由于大多数金融机构也已经遵守资本和净稳定的资金要求，我们认为竞争压力在负债方面并不会特别普遍，尽管争取优质信贷可能会阻碍资产方面的收益，“它说。
除此之外，尽管由于基本面不变，今年出现了明显的疲软，但PublicInvest预计中小盘空间将出现反弹。
研究机构对中小型企业的选择是 EA技术 
，Perak Transit，D＆O Green Technologies，Mega First，Ta Ann Holdings，Uzma，Dayang Enterprise和Alliance Bank。
展望未来，Affin Hwang Capital维持其对市场的增持评级，其2018年年末对FBM KLCI的估计为1,845点，基于2018年FBM KLCI每股收益的18.4倍。
富时大马综合指数是马来西亚交易所30只最大股票的指数。
由于结构性改革将逐步提升国家基本面，而Affin Hwang Capital对市场保持乐观态度，而对美元的弱令令将为资本回报提供额外的上升空间。
“美中贸易战停火应该为市场提供一些近期的缓解，并可能掩盖令人失望的第三季度业绩季节的任何悲观情绪。
“此外，由于外国资本流出自2018年5月以来放缓，外国股票持有量已达到近期低谷，我们认为风险回报是有利的，”Affin Hwang Capital表示。
同时，MIDF Research估计FBM综指2018年末的目标位于1,800点，而2019年末的目标仍维持在1,900点。
这是在有利的外部发展的背景下，例如美中贸易休战和美联储关于利率接近正常水平的评论，这可能会产生短期估值的风险。
2011年第三季度富时大马隆综合指数成份股总计报告盈利总额为1021亿令吉，环比下降10.7％（同比），同比下降31.2％（同比）。
在调整后的水平上反映基准盈利表现更公平的情况，富时大马隆综合指数成分股的第三季度总收益正常化，达到1454亿令吉。
“这些调整主要与云顶和云顶马来西亚分别因美国Mashpee Wampanoag部落发行的票据投资所承担的损失1.38亿令吉相关，以及由Tenaga集团达成的5亿1千万令吉和集体协议，外汇损失为752百万令吉。 IHH子公司以非土耳其里拉计价的借款。
MIDF Research表示，“在抵消非经营项目影响后，第三季度的总体正常化增长率分别小于2.7％q-o-q和0.2％y-o-y。”
在净利润基础上，富时大马隆综合指数的16个成分股第三季度的盈利均下跌3％至871％。
只有13家公司的净利润增长，从2％到108％不等。
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