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By Shuli Ren |彭博，
情绪如何变化
马来西亚现在被视为新兴东南亚市场中最好的增长故事。今年迄今为止，外国投资者购买了该国股票净额6.35亿美元，同时将资金从印度尼西亚，泰国和菲律宾撤出。富时大马隆综合指数以美元计算，跑赢同业，今年涨幅达8％。
这是一年半前的一次急剧转机。当时，由于国家银行马来西亚央行要求外国银行停止在海外令吉市场进行“投机和破坏性”交易，投资者纷纷逃离。
吉隆坡从未成为海外股票投资者的最爱：超过40％的基准指数由Khazanah Nasional Bhd等主权基金所拥有，使得外国资产管理公司对公司的运营或估值的影响不大
但在政治不稳定的世界里，投资者喜欢连续性。随着纳吉布拉扎克总理再次执政五年，他们有理由加油。上周末，纳吉布解散议会，在接下来的两个月内举行大选。
时间对纳吉来说是完美的，在6月8日他的主要竞争对手安华易卜拉欣从五年监禁鸡奸被释放之前，投票将被举行。据世界银行称，马来西亚领先于其他东南“政治稳定，没有暴力”的亚洲国家
纳吉看起来已经摆脱了围绕1MDB的丑闻，该公司是在他的观察下创建的国有投资基金，因腐败指控而陷入困境。总理否认有不法行为，并被马来西亚的调查清除。去年一项调查中，只有6％的马来西亚年轻成年人将丑闻列为首要考虑因素。
与北京的关系意味着纳吉是马来西亚成长故事的一个组成部分。作为“一带一路”倡议的一部分，中国正在帮助该国建设十几个项目，从130亿美元的铁路连接马来西亚东西部的马来西亚到数十亿美元的新港口和开发区。
并非所有的马来西亚人都欢迎中国日益增长的存在。反对党总理候选人前总理马哈蒂尔表示，他将在周一公布的彭博新闻报道中评论一带一路项目，如果当选，阿尼萨苏克里和尤迪思何
但这不是投资者想听到的。加强投资有助于推动去年5.9％的经济增长，为2014年以来的最快速度。私人投资在2016年从2010年的23.4％攀升至马来西亚GDP的26％。相比之下，泰国的比例一直在下滑。
目前还没有过热的迹象。自2017年中期以来通货膨胀有所缓解，部分原因是增加投资导致产能增加，降低价格压力。因此，即使今年美联储加息三到四次，马来西亚央行仍可以安然持有。这与邻国菲律宾的情况形成鲜明对比，该国央行看起来已经落后于该曲线。
马来西亚可以说比另一个区域增长引擎印度尼西亚更安全，因为它的货币。尽管今年令吉的升值幅度接近5％，但即使美元走弱，卢比也已经下跌超过1％。与印度尼西亚不同，马来西亚的经常账户盈余。
在腐败丑闻导致将前总统从南韩监禁入巴西的时候，外国投资者并没有更多的政治冲击。马来西亚公众的漠不关心应该是音乐。
本栏不一定反映彭博LP及其所有者的意见。
Shuli Ren是一位覆盖亚洲市场的彭博社牛ly专栏作家。她之前曾在Barron's的市场写过投资银行家的职业生涯，并且是CFA的特许持有人。
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